Nuestras previsiones de crecimiento para 2013 y 2014 se mantienen prácticamente invariables, a pesar de la gran revisión que hemos introducido en nuestra previsión de crecimiento para China en 2014. La mejora de las perspectivas para el sector de la minería se ven atenuadas por nuevas evidencias de tensiones a nivel doméstico, lo que mantendrá controlado el riesgo de crecimiento al alza. La presión inflacionista es menor de lo que teníamos previsto, lo que refleja un debilitamiento de los fundamentos de la demanda. El gobierno lleva camino de incumplir su objetivo equilibrio presupuestario para el ejercicio fiscal 2012. Es probable que las elecciones generales de septiembre se salden con el acceso al poder de la coalición Liberal-Nacional, lo que puede suponer un aumento de la actividad inversora en 2014. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) se mantendrá a la espera a lo largo de 2013 y posteriormente recurrirá a dos recortes más de los tipos de interés en 2014 a medida que se deje sentir el impacto de la desaceleración de la inversión china. El cambio AUD/USD debería mantenerse por encima de la paridad durante los próximos seis meses, para luego tambalearse a finales de 2013 y en 2014 antes de experimentar una fuerte caída aparejada a los resultados de la inversión china.
Por Michael Manetta, Jennifer Kapila e Ibrahim Gassambe.
