Los mercados están infravalorando el riesgo relacionado con Irán, confiando en que el mercado esté sobre abastecido. Será un año de negociaciones y posibles sanciones añadidas, que sacarán de línea más crudo iraní (potencialmente 1-1,5 millones de barriles/día). Eso debería elevar las primas de riesgo y con ello el precio del petróleo, pese a la capacidad para sustituir el crudo iraní. Si los políticos y productores no consiguen gestionar los riesgos, podría producirse un aumento considerable en el precio del petróleo que sobrepase nuestros objetivos. Seguimos en largo en Brent de diciembre de 2013, con un objetivo de 115 dólares. El descenso de la prima de riesgo del precio del crudo Brent es un buen punto de entrada a la valoración para negociar una subida y la mayor volatilidad de los precios. Hemos co-elaborado un informe junto a Securing America?s Future Energy (SAFE) que delimita un escenario en el que EE.UU. podría aprovecharse de un mercado petrolero bien abastecido en 2013 para ejercer presión sobre Irán e impedir que adquiera capacidades de armamento nuclear.
Por Gary Clark.
