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Materias primas: ¿sólo una corrección?

La media móvil de 50 días del oro ha caído por debajo de la media móvil de 200 días, es decir, ha pasado por el "cruce de la muerte", lo que algunos interpretan como una señal de venta. El oro ha experimentado una bajada de 70 dólares por onza durante la pasada semana en respuesta a la percepción de una mejora en los datos macroeconómicos y la publicación de las actas de la reunión del FOMC del mes de enero en las que se sugería que la flexibilización cuantitativa podría finalizar antes de lo esperado (RGE espera que la flexibilización se prolongue hasta finales de año). Al igual que el resto de materias primas, los precios del petróleo también experimentaron una caída durante esta semana debido a las preocupaciones suscitadas por el hecho de que la Reserva Federal pudiera estudiar la eliminación de parte del estímulo monetario que ha impulsado el sector de las materias primas durante los últimos años. Nuestra posición corta en el contrato de petróleo con vencimiento muy próximo ha ofrecido buenos resultados la pasada semana, pero seguimos manteniendo una posición larga más adelante en la curva (Brent de septiembre). El petróleo crudo seguirá manteniendo sus apoyos, pero el riesgo de intervención (ya sea verbal o a través del incremento de la producción saudí) es cada vez mayor.

Por Gary Clark y Peter Jones.

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