Existe algo de verdad detrás de los argumentos de que la tasa de urbanización de China está infravalorada debido a que existen áreas similares a ciudades que no se consideran como urbanas según la definición del gobierno, pero también es cierto que parte de los hogares que han sido absorbidos por la expansión de los límites de las ciudades no han sido realmente urbanizados. Esperamos una liberalización del sistema de registro familiar (hukou), un aumento de la portabilidad de las prestaciones de la seguridad social, una mejora de la protección de los derechos de uso del terreno rural y una mayor flexibilización de la política de un solo hijo. El esperado cambio en la política de urbanización de China debería ayudar a asimilar mejor a los trabajadores migrantes y a los hogares que han sido absorbidos por las ciudades chinas a través de la expansión urbana. No obstante, es probable que esto provoque un aumento del coste del capital y una reducción de los márgenes de las conversiones de terrenos rurales en urbanos para los gobierno locales y los promotores, cuyo efecto neto será una fuerte desaceleración de la inversión en infraestructuras y viviendas residenciales urbanas durante los próximos años, al tiempo que el crecimiento del consumo debería mantenerse en un nivel relativamente bueno, o incluso experimentar una ligera aceleración. Esperamos que la urbanización china siga una tendencia ligeramente a la baja durante la próxima década, al igual que la inversión necesaria para sostener este proceso.
Por Adam Wolfe.
