En el día de ayer, Corea del Norte realizó un ensayo con una bomba nuclear que tal vez sea lo suficientemente pequeña como para poder ser instalada un cohete, lo que posiblemente aumenta el riesgo de conflicto en la península de Corea. El lanzamiento de un satélite en el mes de diciembre y el reciente ensayo nuclear parecen confirmar que Kim Jon Un sigue respaldando la doctrina de "lo militar es lo primero" adoptada por su padre, así como su estrategia negociadora de provocación. Nuestra cobertura preferida contra las posibles consecuencias para los mercados provocadas por un conflicto en Corea es adoptar una posición corta en KRW (won coreano) frente a SGD (dólar de Singapur) a modo de protección contra la fuga de capitales de Corea. La lógica en la que se basa esta operación es que el SGD es un homólogo regional con una exposición global similar, pero sin los riesgos políticos idiosincráticos del KRW. Cabe destacar que esta cobertura no estaba obteniendo los resultados esperados durante las anteriores fases del conflicto, pero ahora parece estar funcionando mejor. El anuncio realizado ayer no parece haber provocado movimientos en la dirección esperada, lo que supondría un buen punto de entrada para adoptar una cobertura frente a nuevas consecuencias en la península.
Por Adam Wolfe.
