Las elecciones que el partido en el poder deberá convocar para el mes de abril son el principal riesgo para Malasia en los próximos seis meses. La pasada semana, el índice bursátil KLCI registró importantes ventas, debido principalmente a la inquietud relacionada con el proceso electoral ? algo que no es ninguna sorpresa dado que recientes sondeos muestran que el índice de valoración del primer ministro ha descendido hasta su nivel más bajo en los últimos 16 meses. Esto sucede a pesar del fuerte crecimiento del 5,2% registrado por la economía de Malasia en 2012. Los inversores temen que Barison Nasional (BN) no logre revalidar su mayoría de dos terceras partes o, peor aún, que ceda más escaños a la oposición. Si bien los mercados globales se han recuperado desde los niveles mínimos registrados de noviembre de 2012, los resultados del KLCI han sido un 10% inferiores a los del MSCI AXJ, por lo que los resultados podrían seguir estando por debajo en vísperas de las elecciones. Contemplamos tres escenarios para las elecciones, en las que la juventud es el comodín debido a que busca que tenga lugar un cambio: 1) el BN revalida su mayoría de dos terceras partes (muy improbable, aunque positivo para los mercados); 2) el BN gana pero cede más escaños a la oposición (hipótesis de base, escasos riesgos); o 3) el partido opositor Pakatan Rakyat obtiene la victoria (muy improbable, pero bastante negativo para los mercados).
Por Ayoti Mittra.
