La construcción de nuevas viviendas en diciembre registró una contundente subida del 12,1% intermensual con una tasa anual desestacionalizada de 954.000 -muy por encima de nuestras moderadas expectativas y del consenso de aproximadamente 881.000. Estos datos sugieren que la inversión residencial real probablemente registre un aumento de cerca del 20% en el cuarto trimestre (anualizado), lo que señala un fuerte regreso para el sector en 2012 tras seis años consecutivos de disminución del crecimiento, y lleva al PIB del cuarto trimestre hasta la parte superior de nuestra estimación del 1-1,3%. El nivel de construcción de nuevas viviendas sigue siendo bajo, pero eso es algo bueno: gran parte del inventario de viviendas ha sido absorbido durante los últimos años, allanando el camino para una sólida mejora de la construcción. Recientemente hemos realizado un ejercicio de comparación entre flujos y existencias para el sector de la vivienda, y las conclusiones han sido que todavía queda un pequeño trecho por recorrer en términos de absorción del exceso de inventario de viviendas, pero que se han realizado suficientes avances como para favorecer una recuperación de la construcción de nuevas viviendas en 2013 hasta una media de aproximadamente 1 millón (ahora posiblemente un poco por encima, aproximadamente 1,07 millones), una predicción que sitúa a RGE en el lado optimista con respecto a la vivienda.
Por Prajakta Bhide.
