Lo que creemos saber: los planes del gobierno de Shinzo Abe de anunciar un paquete de estímulo de 20 billones de yenes (más del 4% del PIB) a finales de esta semana; el gobierno central financiará cerca de la mitad del paquete con un presupuesto adicional ligeramente mayor para el ejercicio fiscal de 2012; el resto provendrá de los gobiernos locales y el sector privado. Lo que no sabemos: qué parte del presupuesto adicional exigirá nueva financiación de la deuda; si las compras estatales de fábricas y equipos en sectores clave, anunciadas este mes, están incluidas; de dónde saldrá la financiación del gasto de estímulo de los gobiernos locales; y qué clase de implicación tendrá el sector privado. Tanto gasto impulsará la cifra oficial de crecimiento pero dudamos de que sea suficiente para alterar notablemente los datos del crecimiento nominal, por lo que no debería amenazar a la estabilidad del mercado JGB en 2013.
Por Michael Manetta.
