A finales de la pasada semana, Moody's colocó a los bancos canadienses en revisión para una posible rebaja de un escalón, apuntando al endeudamiento de los consumidores, la exposición a mercados de capital volátiles y el aumento de los riesgos a la baja en forma de riesgos de eventos en la Eurozona y de la desaceleración del crecimiento en EEUU y los mercados emergentes, lo que afectaría a los precios de las materias primas. Hemos analizado nuestra preocupación acerca del balance de los hogares canadienses en varios aspectos: aunque los elevados niveles de endeudamiento no provocan una crisis, nuestras expectativas por debajo de las del consenso en lo referente al crecimiento, los riesgos a la baja para el crecimiento global, el limitado margen para maniobras fiscales y la incertidumbre en torno a la Sociedad Canadiense de Crédito Hipotecario y Vivienda CMHC (la empresa de patrocinio público para la vivienda a nivel nacional) provocaron que nuestras preocupaciones aumentaran lo suficiente como para recomendar la salida del riesgo de los bancos canadienses. Predecimos un crecimiento del PIB del 1,7% y el 1,3% para 2012 y 2013, frente a las estimaciones del consenso del 2% y el 2%, respectivamente.
Por Jennifer Kapila.
