La Oficina de Análisis Económico (BEA) ha calculado un crecimiento del 2% intertrimestral anualizado del PIB avanzado estadounidense para el tercer trimestre, lo que supone una sorpresa al alza con respecto a nuestra propia estimación para el seguimiento del PIB del 1,3% debido al aumento del gasto público, lo que apunta hacia una recuperación en el cuarto trimestre. El resto de componentes ha estado en la línea de nuestra idea de que el gasto de los hogares y el gasto residencial serían los encargados de soportar el PIB durante el tercer trimestre, incluso con un retroceso de las empresas, algo que tendrá continuidad durante el cuarto trimestre. En los próximos dos o tres meses, esperamos que se mantenga la presión sobre la inversión, e incluso que tenga lugar una cierta presión a la baja sobre las nóminas. Subrayamos que nuestro supuesto de base es que, aunque desapareciese la incertidumbre, seguiría existiendo un significativo lastre fiscal. El riesgo a la baja para nuestras previsiones sigue siendo que, en caso de que la incertidumbre fiscal no se resuelva sin conflictos después de las elecciones, podríamos asistir a una reducción más pronunciada de los planes de contratación de las empresas y a una caída tardía del sentimiento de los consumidores. Tras los malos resultados reflejados en el informe de pedidos de bienes duraderos básicos en el mes de octubre, el consenso se apresuró a reducir las estimaciones del seguimiento del PIB para el tercer trimestre: este componente parecía estar a punto de registrar un crecimiento negativo.
Por Prajakta Bhide.
