A pesar de la debilidad de los datos publicados para China y Europa, los mercados bursátiles registraron ganancias la pasada semana debido a que los inversores adoptaron una actitud alcista ante la reiteración de la disposición de los bancos centrales a realizar nuevas intervenciones en caso de que los riesgos se materialicen, así como a la mejora del índice ISM y de los datos del empleo en EEUU. La fiabilidad y la fortaleza del reciente tímido cambio de ciclo siguen siendo fundamentales para nuestra posición táctica, ya que un cambio en el liderazgo sectorial hacia sectores cíclicos dependientes del crecimiento daría un amplio margen para una subida continuada, siempre que los riesgos de la Eurozona se mantengan bajo control. Seguimos manteniendo una postura prudente en términos estratégicos y neutral en términos tácticos, ya que continuamos evaluando la fortaleza de los recientes datos, el posible impacto negativo del precipicio fiscal y los riesgos de aplicación en la gestión de la crisis de la Eurozona. En este sentido, seguiremos atentamente las reuniones del Eurogrupo y del Ecofin que se celebrarán esta semana.
Por Ibrahim Gassambe.
