El Banco de la Reserva de Australia (RBA) recortó su tasa de efectivo 25 puntos básicos, lo que supuso una sorpresa para los mercados pero está en línea con nuestras expectativas. Hace tiempo que mantenemos que el banco central era excesivamente optimista en cuanto a su perspectiva de crecimiento, especialmente en vista del descenso del crecimiento a nivel global y la debilidad del mercado de la vivienda. El gobernador del RBA Glenn Stevens prestó más atención al primer asunto el pasado martes, aludiendo a la persistente debilidad en la actividad económica exterior y afirmando que existen signos incipientes de que el mercado de la vivienda ya ha tocado fondo, aunque debemos apuntar que no hay suficientes evidencias de que el sector de la vivienda se asiente sobre una base sólida. El otro factor importante con influencia sobre la decisión de la junta es la divisa. Si la presión sobre el AUD se mantiene, es posible que se introduzca un nuevo recorte en el cuarto trimestre, debido especialmente a que la primera reunión del RBA en 2013 no tendrá lugar hasta el mes de febrero. No obstante, nuestra expectativa básica es que el RBA se mantenga a la espera durante lo que queda de año, con el fin de conservar su margen para futuros recortes en caso necesario.
Por Michael Manetta.
