En su comunicado de prensa sobre política monetaria del pasado 13 de septiembre, Bank Indonesia (BI) mencionó la persistencia de un "auge de la actividad de consumo e inversión" que se traslada del segundo al tercer trimestre, y que respalda la decisión de la junta de mantener el tipo de interés de referencia en el 5,75%. Esta falta de movimientos era esperable, aunque nos sorprendió hasta cierto punto la actitud optimista del banco con respecto a la demanda interior. Los indicadores de consumo hasta agosto han sido heterogéneos, aunque se inclinan hacia otro trimestre de sólido crecimiento. Por el contrario, los indicadores de inversión están declinando. Con un sector exterior que también está sometido a presiones y la amenaza de una corrección de los inventarios, el tono complaciente del BI nos inquieta ligeramente, aunque creemos que los datos macroeconómicos durante los dos próximos meses obligarán al banco central a adoptar una postura menos agresiva y finalmente recortar los tipos en el cuarto trimestre.
Por Michael Manetta.
