Aunque los flujos de entrada de Target2 en Alemania se estabilizaron en julio (por primera vez desde el comienzo del año, al igual que los balances italianos desde el mes de abril), los flujos de salida de España dentro del Eurosistema siguieron aumentando. La naturaleza y los factores de estos flujos transfronterizos con destino a lugares más seguros vuelven a centrar toda la atención, y según parece el personal del BCE estaría analizando estas y otras dinámicas con el fin de preparar las distintas opciones para la decisión que se tomará en el consejo de gobierno del próximo 6 de septiembre. Anteriormente, el presidente del BCE Mario Draghi, entre otros, defendió que la subida de los rendimientos de los bonos de los países periféricos durante los últimos meses es reflejo del riesgo de convertibilidad, y no del riesgo crediticio, justificando así la intervención del banco.
Por Elisa Parisi-Capone.
