La recepción esta mañana de los datos de China ha supuesto una gran decepción, con una desaceleración de la producción industrial del 9,5% interanual en junio al 9,2% interanual en julio, contrariamente a nuestras expectativas de una ligera subida.
Uno de los principales motivos de la decepción fue que la contracción de la construcción de nuevas viviendas se ha acelerado en lugar de disminuir, tal como se podía esperar en vista del aumento de las transacciones en junio y los dos recortes de los tipos de interés en los últimos dos meses.
Dado que los promotores todavía no han respondido a la mayor flexibilidad de las condiciones crediticias y al aumento de las ventas con la construcción de nuevas viviendas, existen riesgos para nuestra previsión de un crecimiento del 7,7% en el tercer trimestre, así como para las repercusiones indirectas positivas en el resto de Asia que provocaría una moderada recuperación china en el segundo semestre.
Por Adam Wolfe, Michael Manetta, Kunal Kumar Kundu y Ayoti Mittra
