Después de que el índice de la primera quincena de Brasil sorprendiera bruscamente al alza, dando la vuelta a su tendencia de desaceleración más drásticamente y más pronto de lo que esperaban los mercados, todos los ojos se fijarán en el dato de inflación que se publica mañana.
Hemos sostenido durante mucho tiempo que la dinámica de inflación se daría la vuelta en el segundo semestre de 2012 y que la desaceleración actual de la inflación no lleva aparejada un panorama favorable a medio plazo de la inflación, sino que es más bien un fenómeno a corto plazo.
Es demasiado pronto para decir si la subida de la inflación en julio significa que la tendencia de inflación se ha dado la vuelta o es un pico puntual, pero los analistas ya han revisado al alza sus previsiones de inflación para 2012, y estamos convencidos de que la inflación dejará de caer en este momento, mientras que el efecto de un total de 450 puntos básicos de estímulo monetario desde agosto de 2011 aún tienen que notarse en la dinámica de consumo y de inflación, y (esperemos) en el crecimiento.
Por Juan Lorenzo Maldonado y Joao Pedro Ribeiro
