El informe sobre empleo del mes de junio fue moderado, tras la debilidad de los informes de abril y mayo. El crecimiento de las nóminas no agrícolas se quedó en 100.000, por debajo de nuestras expectativas, llevando el promedio trimestral de creación de puestos de trabajo hasta la tibia cifra de 75.000. Este último dato debería evitar que nadie desestimase los informes de los dos meses anteriores como indicadores de una debilidad temporal: los únicos aspectos positivos destacados son la mejora de los ingresos y de las horas de trabajo. Los resultados han confirmado la opinión que llevamos manteniendo desde principios de año acerca de una reducción de las nóminas en mayor consonancia con la actividad económica. Al anunciar la ampliación de la Operation Twist en junio, la Reserva Federal dejó la puerta abierta para una mayor flexibilización en caso de que fuese necesario. Los datos sobre empleo respaldan nuestra opinión de que la Reserva Federal introducirá un nuevo estímulo en el tercer trimestre, probablemente en su reunión de julio.
