Esperamos que China anuncie que la inflación se suavice hasta el 2,4% interanual en junio, a medida que los precios de los productores se deslicen hacia territorio deflacionario. La actividad manufacturera no ha respondido a la flexibilización monetaria y fiscal; así pues, retiramos nuestras expectativas de un rebote provocado por las medidas políticas. En línea con el resto de la región, la recuperación industrial se ha paralizado en Japón, y el dato de desempleo de mayo fue menos positivo de lo que indican los números de los titulares. No vemos que el contexto externo vaya a mejorar, y el Banco de Japón parece estar de acuerdo; creemos que hay más flexibilización en el horizonte, pero que el 2 de agosto parece ahora más probable que julio, dependiendo en parte de la reunión de la Fed del 31 de julio.
Por Adam Wolfe, Michael Manetta y Ayoti Mittra.
