El mercado está en posición "risk-off" (evitando riesgos), debido a la reacción negativa ante la austeridad en la eurozona. La eurozona y los mercados emergentes, que presentan un elevado valor beta, están arrojando malos resultados en todas las clases de activos. Estamos reposicionando la cartera modelo de RGE para deshacernos de las posiciones alcistas y adoptar una postura defensiva. Estamos adoptando una firme posición "risk-off" poniendo fin a nuestra sobreponderación en deuda de mercados emergentes y añadiendo infraponderaciones en deuda de alto rendimiento global, renta variable de mercados emergentes, renta variable global y materias primas. Asimismo, mantenemos nuestra preferencia por los activos estadounidenses. Tras la venta de los activos de riesgo, determinadas respuestas como la emisión conjunta de eurobonos o la tercera ronda de flexibilización cuantitativa en EE.UU. presentarán un potencial al alza significativo, aunque temporal.
Por el equipo de estrategia macroeconómica de RGE.
