Las pérdidas acumuladas por el operador de JPMorgan conocido como "la ballena de Londres" se pueden atribuir a una diversidad de posibles motivaciones para las operaciones: un fallo de arbitraje o una cobertura equivocada, una especie de carry-trade camuflado, una especulación o arbitraje en componentes individuales de los índices, o una cobertura para las mesas de negociación. Muy probablemente, el departamento del Director de Tecnologías de la Información del banco estuviese infringiendo el espíritu y el propósito de la regla de Volcker: la arrogancia de una institución financiera demasiado grande para quebrar que seguía apostando en el casino de los instrumentos derivados como si se tratase de un fondo de cobertura hará que se intensifiquen los esfuerzos de los legisladores para detener dichas actividades. Esto provocará un incremento del coste para los usuarios de los productos, reducirá los elementos de riesgo y la rentabilidad de los bancos, y supondrá un replanteamiento de los modelos de riesgo y una prueba para la recuperación de las primas por parte de los de los operadores.
Por David Nowakowski.
