Esperamos que los datos de esta semana pongan de relieve la fortaleza del consumo y la debilidad de la actividad económica en Brasil. El crecimiento de las ventas minoristas para marzo podría quedarse en la parte baja de los dos dígitos o en la parte alta de un solo dígito, para un crecimiento en el primer trimestre de más del 9% interanual. Esperamos que el crecimiento del PIB del primer trimestre en Méjico se sitúe alrededor del 4,7% interanual, por encima del 3,7% en el cuarto trimestre de 2011, una cifra superior al crecimiento para todo el año 2011 (4%) y con toda seguridad mayor que el crecimiento potencial (2,5-3,0%). Si EEUU continúa sirviendo de apoyo, tanto a los sectores de las exportaciones e industrial como al sector del consumo a través de las remesas, es probable que México siga ganando impulso, y podríamos asistir a la materialización de los riesgos al alza para nuestras previsiones de crecimiento e inflación en 2012.
Por Juan Lorenzo Maldonado y Joao Pedro Ribeiro.
