Mientras que la demanda interior en China se mostró débil en el primer trimestre, tal como esperábamos, la desaceleración de las importaciones se concentró en el sector del procesamiento, lo cual parece deberse a la recesión en la Eurozona. Todos los indicadores tempranos en Asia registraron fuertes contracciones de las exportaciones a la Eurozona en marzo, con una caída de los envíos del 20,3% interanual, el 23,5% y el 3,1% en Corea del Sur (en los primeros 20 días del mes), Taiwan y China, respectivamente. Hemos calculado provisionalmente un crecimiento de las exportaciones japonesas del -4,4% interanual para marzo, después de una caída del 6,0% en enero/febrero, y calculamos que una desaceleración del PIB de la Eurozona de 1 punto porcentual podría descontar hasta 3 puntos porcentuales del crecimiento real de las exportaciones de Japón.
Por Michael Manetta, Kunal Kumar Kundu, Ayoti Mittra y Adam Wolfe.
