La desaceleración de la inversión en 2012 pondrá en marcha la corrección de los desequilibrios internos de China, aunque es probable que el resultado sea un ligero incremento del superávit por cuenta corriente. Prevemos que el crecimiento de la formación bruta de capital fijo real caiga desde el 10,4% aproximadamente en 2011 al 5,5-8,5% en 2012. No compartimos las argumentaciones que afirman que el reequilibrio exterior de China se debe a que el consumo privado está creciendo más rápidamente de lo que indican los datos oficiales. Es probable que la inversión inmobiliaria (el 25% de la inversión en activos fijos) sufra una pronunciada desaceleración en respuesta a la actual corrección del mercado inmobiliario, representando la mayor parte de la desaceleración esperada tanto de la inversión en activos fijos como de la formación bruta de capital fijo.
Por Adam Wolfe.
