La expansión del 2,9% interanual en el cuarto trimestre de 2011 hizo que el crecimiento del PIB sudafricano para el año completo alcanzase el 3,1%, en línea con nuestra previsión, gracias los sectores dependientes de la demanda (ventas minoristas, ventas mayoristas y sector del automóvil). Los débiles resultados de la industria minera (que se contrajo un 4,1% interanual) continuaron siendo un lastre para la actividad global durante este trimestre, mientras que las adversidades económicas exteriores, el elevado endeudamiento de los hogares y la debilidad del consumo a causa de la alta tasa de desempleo suponen una amenaza para el crecimiento en 2012. Esperamos que este año el crecimiento se desacelere hasta el 2,6% antes de aumentar hasta el 2,8% en 2013, aunque todavía por debajo del potencial.