Según el indicador de actividad mensual de Brasil, la economía registró un crecimiento del 2,7% interanual en 2011, ligeramente por debajo de nuestra previsión del 3%. A causa de la combinación entre el ciclo económico de Brasil, el empeoramiento de las condiciones macroeconómicas (tanto fiscales como monetarias) y la depresión de la economía global, la desaceleración ha sido mucho mayor de lo que en un principio se esperaba. El consenso llevaba mucho tiempo esperando un regreso al crecimiento potencial en 2011, con unas estimaciones iniciales que situaban el crecimiento para este año en el 4% interanual.
Por Juan Lorenzo Maldonado.
