Las actas de la reunión de enero del Comité de Operaciones de Mercado de la Reserva Federal (FOMC), publicadas ayer, confirman en gran medida las conclusiones que pudimos extraer de la declaración y de la conferencia de prensa: la tercera flexibilización cuantitativa sigue estando muy presente sobre la mesa. Algunos miembros revelaron que las actuales y futuras condiciones económicas podrían justificar una tercera flexibilización cuantitativa a no mucho tardar, mientras que otros miembros apuntaron que una pérdida de impulso económico o una caída de la inflación por debajo de un nivel acorde al mandato de la Reserva Federal justificarían dicha actuación. Dada la postura poco agresiva del FOMC en enero, mantenemos nuestras expectativas de una nueva flexibilización por parte de la Reserva Federal en la que se incluyan títulos con respaldo hipotecario para mediados de 2012, momento en el que la inflación debería regresar por debajo del objetivo de la Reserva Federal.
