RGE actualiza sus escenarios a medio plazo para China, aumentando del anterior 22% al 30% las probabilidades del escenario "desastre total", al tiempo que rebaja las expectativas de "desgaste lento" (la hipótesis de base) del 63% al 55%. Seguimos opinando que China sólo tiene un 15% de posibilidades de atravesar el periodo de transición de salida del crecimiento impulsado por la inversión sin experimentar una pronunciada desaceleración del crecimiento del PIB. El mercado inmobiliario parece ser el principal factor determinante de las decisiones políticas a corto plazo, en lugar de la amenaza de inflación, aunque el resultado es el mismo y el principal riesgo continúa siendo un aterrizaje forzoso.
Por Adam Wolfe.
