El Banco central de Brasil recortó inesperadamente los tipos, del 12,5% al 12,0%, en su junta del 31 de agosto, tomando la decisión 5 a favor y 2 en contra. Fue el primer recorte de tipos desde julio de 2009 y también representa la primera vez que el Banco ha recortado los tipos una junta después de una subida. El tamaño del recorte (50 puntos básicos, en lugar de unos 25 puntos básicos más graduales) resultó sorprenden, como también lo fue la inusualmente pormenorizada declaración que especificaba las preocupaciones por un marcado giro a la baja de la actividad en todo el mundo. El recorte de tipos respalda nuestra opinión de que el Banco carece del liderazgo necesario para controlar la inflación, y podrá verse obligado a volver a bajar los tipos antes de lo que sería prudente.
