Se aprecian síntomas de mejora del apetito por el riesgo, con ventas de bonos y metales preciosos. Sin embargo, los movimientos sugieren que, mientras aumenta la confianza en la recuperación de Europa y EEUU, se empieza a temer el futuro de los emergentes.
Existen algunos indicios de que el mercado está pendiente de que se confirme un nuevo contexto económico. En él, las subidas de tipos en los países emergentes, con China a la cabeza (el gigante es la gran clave a vigilar en este sentido) harían caer las bolsas de los países en vías de desarrollo, mientras que los parqués europeos y estadounidense seguirían con el tirón alcista en la medida en la que las naciones desarrolladas van superando la crisis.
Aún es pronto para sacar conclusiones, y por tanto no podemos descartar que se produzcan correcciones. Esta semana, sin ir más lejos, el Nasdaq ha desplegado una vela dual que a corto plazo es potencialmente bajista, aunque aún no ha sido confirmada.
Además, el dólar se muestra débil frente a un euro que parece haber despertado del letargo. De momento es prematuro afirmar que los alcistas han abandonado al billete verde, ya que quedan soportes importantes que no se han perdido.
Pero si esto se confirma, "desaparecerá un argumento decisivo a favor de la bolsa", advierte Alain Galibert, consejero delegado de Bolságora, en su post en el blog de Ecotrader, Blogtrade.
Cambios en la cartera
Pero la prudencia no quita que sigamos buscando oportunidades tanto en EEUU como en Europa, lo que ha hecho que el peso de la renta variable en la cartera propuesta de Ecotrader subiera del 65 al 70% esta semana, sobre todo con la puesta en marcha de importantes estrategias en Europa, donde nos vuelven a interesar sectores como el de servicios públicos (utilities) o la banca, que vuelve a la palestra después de mucho tiempo de destierro.
En España, valores como Telefónica, BBVA o Iberdrola, entre otros, se han sumado a la lista de operativas vigente, junto con algunos valores tecnológicos de EEUU que por precio han quedado rezagados, como eBay.
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