Las previsiones indican que la economía de Latinoamérica no entrará en recesión el próximo año a pesar de la que está cayendo en las grandes potencias mundiales. A pesar de ello, las principales bolsas de la región se han visto fuertemente castigadas este año, lo que algunos analistas interpretan como una oportunidad de invertir en la región ante previsiones de subidas del 30%, aunque también hay estimaciones grises. Las bolsas latinas, las más 'fotogénicas' a cinco años: Brasil es la favorita.
El jefe de estrategia bursátil de Deutsche Bank en la zona, Guilherme Paiva, asegura que las acciones latinoamericanas pueden dispararse un 30% durante 2009. Argumenta que lo peor de la recesión estadounidense "habrá terminado" para entonces y los mercados bursátiles mundiales habrán caído demasiado.
Según las previsiones de Paiva, el índice Bovespa de Brasil, que ha perdido un 46,5% en lo que va de año, puede terminar 2009 en 45.000 enteros, lo que supondría un avance del 44% desde el cierre de la semana pasada de 31.250,60. El índice de la Bolsa Mexicana de Valores puede avanzar un 31% hasta los 24.000 puntos y el Ipsa de Chile puede apreciarse un 27% a 3.000.
"Los inversionistas de largo plazo cosecharán retornos absolutos atractivos, incluso si no lo hacen en el corto plazo", señala Paiva. El índice MSCI Latin America se ha desplomado un 62% en el 2008. Registró subidas de entre 35% y 67% en los cinco años previos. "Pertenecen a un lejano pasado los días felices de retornos anuales consecutivos de 40" para las acciones latinoamericanas", reconoce el estratega.
Las empresas sufrirán
La opnión de los analistas de JP Morgan es que las compañías latinoamericanas encaran la posibilidad de tener una "recesión" de beneficios el año que viene a la vez que la economías pierdan fuerza y el crédito se encarezca en medio del peor bajón del consumo en Estados Unidos desde la Segunda Guerra Mundial.
"La combinación de un fuerte golpe financiero, una recesión importante del consumo en el mundo desarrollado y su repercusión con retraso en el crecimiento de los mercados emergentes, de políticas diseñadas para combatir la inflación y de un descenso pronunciado de los precios de las materias primas, deben de generar resultados inesperados", escribieron los estrategas de la firma estadounidense.
JP Morgan aconseja a los inversores evitar acciones como Braskem, la mayor compañía petroquímica de Brasil, y Empresa Nacional de Electricidad, la mayor eléctrica de Chile. Al mismo tiempo, recomienda una posición de "ponderación superior" en grandes compañías financieras brasileñas, como Banco Itaú, y en la cadena de venta al por menor Wal- Mart de México, después de que su competidor Controladora Comercial Mexicana declarra la quiebra.
