La oferta de Telefónica sobre GVT eleva sinergias y no la deuda - Fitch

MADRID (Reuters) - La oferta de 6.700 millones de euros que ha presentado Telefónica sobre la operadora brasileña Global Village Telecom (GVT) tendría implicaciones positivas para la firmeza crediticia de la operadora porque continuaría diversificando sus ingresos y reforzaría su presencia en un mercado estratégico sin elevar el apalancamiento, dijo Fitch Rating el jueves.

El hecho de que la operación no implique un mayor apalancamiento es esencial para que TELEFONICA (TEF.MC)conserve su rating actual de "BBB".

Telefónica dijo que financiaría el tramo en efectivo de la operación (unos 3.920 millones de euros) través de ampliaciones de capital de Telefónica Brasil y de la compañía matriz Telefónica SA. Además, Vivendi recibiría también una participación del 12 por ciento en la compañía que nacerá de la fusión de Telefónica Brasil y GVT.

Fitch recordó en su nota que la reciente compra de E-Plus por parte de la filial alemana de Telefónica también tenía implicaciones positivas para la firmeza crediticia de Telefónica.

"Al igual que la adquisición de E-Plus, la compra de GVT aumenta la diversificación geográfica de los ingresos de Telefónica, que ya es una baza que tiene el grupo español en comparación con sus rivales con calificaciones similares, incluyendo Deutsche Telekom y Orange", dijo Fitch.

Añadió que la transacción mejoraría la posición competitiva de Telefónica en el mercado brasileño con una mayor cuota de mercado y un negocio más integrado al tiempo que crearía sinergias operativas y en los gastos de capital.

No obstante, Fitch señaló que el cierre de la operación no es en absoluto seguro porque tendrá que superar algunos obstáculos regulatorios y ajustarse a las exigencias en materia de precios de Vivendi, la dueña de GVT.

"La posición de Vivendi en GVT no está clara. La venta de GVT parece encajar con su estrategia de deshacerse de sus negocios de telecomunicaciones para centrarse en los activos de medios de comunicación, y el precio es comparable a los 7.000 millones de euros que quería cuando trató de vender GVT en marzo de 2013. Pero desde entonces los beneficios de GVT han aumentado", dijo Fitch.