Las sociedades de inversión de capital variable (más conocidas como sicavs) han estado siempre ligadas a apellidos como Hernandez-Calleja, Koplowitz, del Pino, Entrecanales, Arregui o Abelló. Y es que todos ellos, que están al frente de algunas de las sociedades de inversión más grandes de España, sirven de referencia a otros muchos inversores para conocer cómo están gestionando su patrimonio.
Además, no hay que olvidar que cualquier inversor puede acceder a ellas porque cotizan en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB). Aunque, para poder hacerlo, hay que cumplir con dos requisitos: reunir al menos 2,4 millones de euros y tener un mínimo de 100 inversores.
El 'top ten' de las grandes
Con el mes de marzo recién terminado, toca hacer balance del trimestre. Las sociedades domiciliadas en España han terminado el primer cuarto de 2014 con una subida media del 1,87 por ciento. Una rentabilidad modesta, pero que podría rozar el 7 por ciento a finales de año de seguir a este ritmo. Además, la ganancia sería muy superior a la que ofrecen otros productos de inversión como el depósito, cuya rentabilidad tiende a cero, o el bono español a 10 años, que se sitúa en torno al 3,2 por ciento. Así, un 92,37 por ciento de las más de 3.000 sicavs que hay domiciliadas en España ha subido en los tres primeros meses del año, mientras que sólo un 8,52 por ciento ha terminado en terreno negativo.
Lo cierto es que las mejor gestionadas no han sido precisamente las de los más famosos. De hecho, entre las sociedades con un patrimonio superior a 50 millones de euros, sólo dos se cuelan en el top ten por rentabilidad. Arbarin, gestionada por Anna Isabel Gamazo Hohenlohe, esposa de Juan Abelló, subió un 5,37 por ciento en el trimestre, siendo la quinta sociedad más rentable entre las grandes. Además, Abelló gestiona otra sicav, Inversiones Naira que, al contrario, acumuló un retroceso del 0,54 por ciento en el trimestre. Precisamente, su apellido estaba fuertemente vinculado a Sacyr, aunque se desprendió hace un año de su participación.
La otra sociedad que se cuela entre las más rentables es Soixa, gestionada por Bestinver y que tiene como accionista mayoritario a la familia Hernández-Calleja (Antonio Hernández Calleja es el presidente de Ebro Foods). Subió un 4,78 por ciento entre el 1 de enero y el 31 de marzo, una rentabilidad que se aleja de las conseguidas por otros gestores estrella y que además se suma al soberbio 2013, que concluyó con un alza del 32,56 por ciento.
Sin embargo, ambas están muy lejos del 49 por ciento que ha subido Ditrima Inversiones, la sicav más alcista del trimestre. Gestionada por Bankinter, tiene 4 millones de euros en activos bajo gestión.
Le siguen Morinvest, de Alicia Koplowitz; Cartera Mobiliaria, vinculada a la familia Botín; y Chart Inversiones, gestionada por Joaquín del Pino (hermano de Rafael del Pino, presidente de Ferrovial), con una rentabilidad algo superior al 2 por ciento.
Por su parte, Brunara y Soandres de Activos, ligadas a Felipa Jové (hija de Manuel Jové, fundador de la inmobiliaria Fadesa) y Sandra Ortega (heredera de la fallecida Rosalía de Mera), respectivamente, han subido algo más del 1 por ciento. Y las de José Manuel Entrecanales, presidente ejecutivo de Acciona, y Francisco José Arregui, consejero de Catalana Occidente, han tenido un comportamiento algo plano (subieron un 0,69 y un 0,26 por ciento cada una en el mismo periodo).
Reactivación de las sicavs
La creación de nuevas sociedades avanza a un ritmo trepidante, ya lo venimos contando desde que el año pasado el número de sicavs que vieron la luz regresara a niveles de 2008. De hecho, el patrimonio gestionado por estas sociedades aumentó un 16 por ciento el año pasado. Pues bien, lejos de tratarse de una excepción, en 2014 la tendencia continúa. Según datos de la CNMV, entre enero y marzo se han creado 33 nuevas sociedades, superando las 15 que nacieron en el mismo periodo del año pasado.
