La crisis en los mercados emergentes, la amenaza de deflación y la continua tasa de desempleo hacen prever que el Banco Central Europeo (BCE) volverá esta semana al modo emergencia. Eso es al menos lo que cree el economista jefe de Saxo Bank Steen Jakobsen, que anticipa un recorte de tipos, hoy en el 0,25%, por parte del organismo en la reunión que celebra este jueves.
¿Y qué supone volver al modo emergencia? El BCE hará un recorte de 15 puntos básicos y probablemente fijará tasas de depósito negativas. "Parece que el consenso espera que esta semana el BCE recorte los tipos de interés. Yo veo 15 puntos básicos y un potencial traslado a tasas de depósito negativas, y una nueva discusión sobre la propuesta filtrada del Bundesbank sobre detener la esterilización de la compra de bonos", señala Jakobsen, "a pesar de que el consenso no espera ningún cambio en los depósitos".
Rebajar a terreno negativo la tasa de depósito es algo a lo que el presidente de la entidad, Mario Draghi, abrió la puerta hace meses, aunque la mayoría de analistas no ve probable esta opción. De tomarse una decisión en este sentido, supondría cobrar a la banca por dejar aparcado el dinero en la institución, lo que en teoría debería animar a los bancos a dar más crédito. Cerca de 120.000 millones de euros se depositan cada día en el BCE.
Lo que sí ve probable más de un analista es un recorte de tipos. Esta semana, los expertos de Deutsche Bank prevén que la institución monetaria los rebaje al 0,15-0,20%.
En su comentario, Jakobsen también analiza en qué fase, en su opinión, se encuentra la crisis financiera global. "Ahora me doy cuenta de que la crisis está entrando a la fase 3, la ola final. La primera crisis fue la crisis inmobiliaria y bancaria de Estados Unidos, que llevó a la crisis de deuda europea, y finalmente, en el 2013, pero con comienzos en el 2012, se transformó en una verdadera crisis de los mercados emergentes".
Los países de los mercados emergentes "deben darse cuenta que no es la reducción de los estímulos por parte de la Fed lo que les causa los problemas, sino que es su falta de reforma y apertura económica", concluye.
El IPC de la Eurozona cae al 0.7%
