Ingredientes para construir una cartera de estrategias con un crecimiento medio de sus beneficios del 25% estimado para 2014 y un potencial alcista superior al 13%.
Unos impecables fundamentales: es la premisa básica para la monitorización del mercado que realiza la herramienta de inversión elaborada por elEconomista. Esta es la característica que tienen que cumplir las estrategias que formen parte de elMonitor, lo que permite al inversor elaborar una cartera con los mejores títulos por crecimiento, valoración y recomendaciones y que en dos años logra una rentabilidad del 60 por ciento.
Una gestión activa de la herramienta, con estrategias que incorporen en cada momento el perfil más apropiado para las diferentes fases del mercado ha sido la clave de la rentabilidad que ha conseguido elMonitor en sus dos años de vida. Actualmente el conjunto de estrategias tiene un marcado perfil de crecimiento. La apuesta por sectores en plena progresión de beneficios y ventas y vinculados al ciclo económico podría ser la clave para aprovechar la recuperación de los países desarrollados, por encima de las dudas que generan los emergentes.
Crecimiento imparable
En un contexto de consolidación de la recuperación económica en Estados Unidos y Europa, puede ser el momento apropiado para apostar por valores con beneficios en ascenso. Esta es una de las claves de elMonitor y una de las fortalezas que más destacan respecto a sus índices de referencia. El conjunto de estrategias que conforman la herramienta firmará en 2014 un crecimiento de sus beneficios del 25 por ciento, según las estimaciones del consenso de mercado que recoge FactSet. Empresas como Gilead Sciences, Halliburton o Express Scripts podrían elevar sus ganancias este año en más de un 50 por ciento, lo que siempre supone una garantía para su cotización en bolsa.
El perfil de crecimiento es una característica tan marcada dentro de la herramienta que de las 18 estrategias abiertas actualmente en elMonitor, los expertos esperan avances de su beneficio de doble dígito para 16 de ellas. Sólo dos no alcanzarán este umbral de progresión en 2014: Allianz y Vinci.
Esta situación contrasta con la de los principales índices mundiales con los que se compara elMonitor. Para 2014 los expertos esperan un crecimiento medio de los beneficios de las compañías del Ibex del 19 por ciento, mientras que en el caso del EuroStoxx 50 se quedan en el 18 por ciento y el Dow Jones podría no llegar al 8 por ciento.
Este fuerte crecimiento de sus ganancias, por encima incluso que el de sus ventas, permite a las estrategias de elMonitor mejorar con fuerza sus márgenes. Una situación que siempre es reflejo de la salud empresarial de las compañías. La media prevista de crecimiento de las ventas de las firmas de la herramienta para 2014 se sitúa en el 8,7 por ciento, según las estimaciones del consenso de mercado. Una foto muy positiva si se compara con la de sus comparables: los expertos esperan un aumento de las ventas de los valores del Dow Jones del 4,8 por ciento, del 3 por ciento en el caso del EuroStoxx y del Ibex.
Un margen sólido
La previsión de crecimiento de las compañías de elMonitor alcanza el 25 por ciento con un crecimiento menor de las ventas, del 13 por ciento de media. El recorte de los gastos empresariales y la recuperación económica permite una notable mejora de sus márgenes de beneficio. En concreto, el porcentaje de ganancias sobre facturación de las estrategias se aproximará este año al 15 por ciento, después de que en 2013 no hayan llegado al 13,5 por ciento ?siempre con las estimaciones en la mano, ya que todavía no están publicados todos los resultados del cierre del año 2013?. Esto significa un avance de sus márgenes superior al 11 por ciento.
El sector con unas ratios de beneficios más atractivas es el biofarmacéutico, con Celgene y Gilead en unos niveles superiores al 30 por ciento. Su capacidad para generar ganancias está detrás de su formidable comportamiento en bolsa en el último año, lo que permite a las dos estrategias duplicar su precio desde que entraran en la herramienta.
Valoraciones atractivas
Si por algo destaca la composición actual de elMonitor es por el elevado potencial alcista que acumula el conjunto de sus estrategias. El carril que dibujan los analistas para la media de firmas que componen la herramienta supera el 14 por ciento, una situación que contrasta claramente con la situación del mercado español. En los niveles actuales, el Ibex cotiza un 3 por ciento por encima del precio objetivo que marca el consenso de mercado recogido por FactSet. No es este el caso de los selectivos europeo y estadounidense, que tienen un potencial alcista del 7 y del 10 por ciento respectivamente.
Ninguna de las estrategias activas actualmente en elMonitor cotizan por encima del precio objetivo medio que le marcan las casas de análisis. Incluso la española Técnicas Reunidas cotiza por debajo de la valoración que realizan los analistas, a casi un 5 por ciento de distancia.
La principal rémora de elMonitor reside en el aspecto de la retribución al accionista respecto a sus índices de referencia. El conjunto de estrategias tienen una rentabilidad por dividendo media del 2,2 por ciento para el año 2014, según las estimaciones del consenso de mercado recogido por FactSet. Lejos del 3,7 por ciento estimado para el EuroStoxx o el 3,12 por ciento del Ibex 35.
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