A pesar de la rebaja de comisiones que introducirá el Gobierno, hasta ahora los planes de pensiones son más caros que los fondos de inversión en todas las categorías
A pesar de que el Gobierno pretende reducir la comisión máxima a aplicar a los planes de pensiones hasta el 1,5 por ciento desde el 2 por ciento actual, la realidad es que hasta ahora no son pocos los inversores que consideran las comisiones de gestión de los planes de pensiones excesivas teniendo en cuenta la escasa gestión que realizan al tratarse de un producto a largo plazo. Con los datos en la mano, esos inversores tienen razón, al menos cuando se les compara con los fondos de inversión en todas las categorías.
Son los instrumentos de ahorro a largo plazo por excelencia debido sobre todo a que son, tras la eliminación de las ventajas fiscales por compra de vivienda, los únicos que cuentan con deducciones. Pero eso no siempre indica que sean las mejores opciones. De hecho, cada vez son más los inversores defraudados con su plan de pensiones, ya sea por temas de rentabilidad -sólo el 22 por ciento ha batido a la inflación año tras año en los últimos 10 años-, por su falta de liquidez o por las excesivas comisiones que soportan. Y los datos lo avalan, ya que las reclamaciones por planes de pensiones crecieron un 33 por ciento el año pasado, según los datos de la Dirección General de Seguros.
Ante este descontento y para fomentar la inversión en estos productos, Economía ha preparado un informe para buscar una mejora a estos tres problemas, que pasa por la posibilidad de permitir la liquidez del plan de pensiones pasados 10 años desde su contratación a limitar las comisiones máximas de los mismos, que ahora son del 2 por ciento en concepto de gestión y del 0,5 por ciento en lo que respecta a la de depositaría.
Centrémonos esta vez en este segundo asunto, que concentra gran parte de las quejas de los partícipes. Aunque desde la Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva (Inverco) defienden la idoneidad de las comisiones de los planes de pensiones, al afirmar que son más baratos que los fondos, la realidad es que lo son sólo cuando en el cálculo de esa comisión se incluyen los planes de empleo que sí tienen comisiones muy bajas. Es por ello que desde el Gobierno, en un intento de incentivar el ahorro a través de los planes de pensiones, el ministro de Economía y Competitividad, Luis de Guindos, empezó a hablar el pasado 26 de noviembre de una reducción media del 30 por ciento sobre las comisiones máximas que aplican las gestoras a los planes de pensiones. Algo que se confirmó el viernes (además de rebajar la depositaria al 0,25 por ciento) y que, según el Ejecutivo, podría afectar a 4,6 millones de los partícipes. Su anuncio llegó después de que Flavia Rodriguez de Ponga, directora general de Seguros y Fondos de Pensiones, declarara con anterioridad que el Gobierno estudiaba fomentar el uso de planes de pensiones bien reduciendo comisiones, o bien flexibilizando las vías para rescatarlos. "Todos los participantes creemos que hay margen para trabajar en esas dos líneas indicadas y en ello seguimos trabajando, tanto en los aspectos relativos a las comisiones como a la liquidez o no liquidez para quitar, suavizar o matizar aquellos aspectos de todos los estudios que tenemos que son de mejora en los planes de pensiones", sentenció el 18 de noviembre.
Sin embargo, la situación actual es que cuando la comparación se realiza entre los fondos y los planes individuales, aquellos que el cliente contrata con el banco, la realidad es bien distinta. Según los datos de Morningstar, la comisión de gestión media de los planes de pensiones es de 1,36 por ciento frente al 1,09 por ciento que cobran los fondos de inversión domiciliados en España, un 25 por ciento más.
Si se analizan estas comisiones por categoría, la foto es todavía peor. Sobre todo en los productos con más bajo riesgo, como los garantizados o los productos de renta fija que tienen el 52 por ciento de todos los partícipes de planes de pensiones, según los datos de Inverco. Las mayores diferencias se ven en los planes monetarios, que hay que recordar que son productos que tienen una rentabilidad ligada sobre todo a los tipos de interés, ahora en el 0,50 por ciento. Es por ello que sorprende que de media, y según los datos de Morningstar, soporten una comisión de gestión anual sobre el patrimonio del 1,09 por ciento frente al 0,55 por ciento de los fondos, es decir, un 98 por ciento más.
También se ven grandes divergencias entre los productos de renta fija, que concentran uno de cada cuatro euros invertidos en planes de pensiones. De hecho, mientras que el gasto medio en gestión de los fondos es del 0,84 por ciento, en los planes la cifra es del 1,26 por ciento, lo que supone un 50 por ciento más. "Los planes de pensiones son caros y menos eficientes que los fondos, ya que mientras en los segundos se gestiona, en los primeros se regalan vajillas", afirma Víctor Alvargonzález, director de inversiones de Tressis. Quien, no obstante, defiende que también hay algunos productos buenos y rentables como los planes que componen su cartera a partir de fondos.
Juan Luis García Alejo, director general de Inversis, se suma y defiende la idoneidad de algunos productos como complemento para la jubilación, ya que "lo más importante es la calidad del producto independientemente de la comisión que tenga ya que un plan puede ser casi gratis y no aportar nada", sentencia este experto. Sin embargo, casualidad o no, lo cierto es que, salvo algunas excepciones, los planes de pensiones más rentables a 10 años de cada una de las categorías contemplan comisiones de gestión inferiores a la media.
