El mes que terminó la semana pasada se postuló como un junio para olvidar entre los mercados de renta fija más que en la variable. Según un análisis publicado por TrimTabs, la fuga de capital de los fondos que invierten en títulos soberanos llegó casi a duplicar los volúmenes registrados en octubre de 2008.
Una vez más, los miedos desatados por Ben Bernanke -presidente de la Reserva Federal- y sus declaraciones sobre una posible reducción progresiva del programa de compra de bonos de la Fed de EEUU, no sólo disparó los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a diez años hasta el 2,5%, sino que dinamitó la gran escapada del mercado con la retirada de casi 80.000 millones de dólares en fondos de bonos durante el pasado mes.
"El rebaño está luchando para salir del mercado cuanto antes ya que los rendimientos de los bonos se disparan en todos los ámbitos de la renta fija mientras los banqueros centrales insinúan que podrían reducir sus estímulos monetarios en el futuro", explicó el consejero delegado de TrimTabs, David Santschi, en su informe, del que se hizo eco la cadena CNBC. Desde la consultora estiman que los fondos mutuos de bonos perdieron alrededor de 70.800 millones de dólares hasta el pasado jueves, 27 de junio, mientras que los fondos de bonos negociados en bolsa (ETF) perdieron hasta 9.000 millones.
La venta masiva de bonos arrancó el 22 de mayo, después de que las actas de la última reunión de la Fed señalasen que su programa de compra de bonos y activos hipotecarios por un valor aproximado de 85.000 millones de dólares mensuales, que hasta la fecha ha relajado los rendimientos de los bonos e impulsado la renta variable, podría comenzar a reducirse. Posteriormente, el presidente de la Fed, Ben Bernanke, confirmó esta opción en su rueda de prensa, indicando que la retirada podría comenzar de forma progresiva a finales de este año y terminar completamente a mediados de 2014. Eso sí, siempre y cuando el panorama macroeconómico acompañe.
Huida sin precedentes
Desde TrimTabs calificaron la liquidación sufrida por el mercado de deuda como una fuga "sin precedentes", tras señalar hace poco más de una semana que la retirada ya había alcanzado niveles sorprendentes, con una cifra que rondaba los 47.200 millones de dólares. En tan sólo una semana más, dicho volumen ha alcanzado los 79.800 millones. Es decir, que supone la salida de cerca del 73% del capital total -109.600 millones de dólares- invertido en renta fija desde comienzo de año.
