Doble examen para España, que esta semana saldrá al mercado para tratar de captar hasta 8.000 millones de euros. La mitad pretende lograrla hoy, en la que será la primera colocación de letras a 3 y 9 meses que realiza el Tesoro Público español desde que anunció los cambios en su estrategia de financiación para este ejercicio, en la que se suprime la referencia a 18 meses para dejar paso a las letras a 9 meses.
Y lo hará con la prima de riesgo, que mide el interés adicional que los inversores exigen a nuestros bonos a una década respecto a los alemanes, en los 360 puntos básicos -6 puntos más que el viernes-. A por la otra mitad saldrá el jueves, cuando subastará bonos a 2 años y obligaciones a 6 y 10 años.
El de hoy no será un cambio aislado en el calendario de emisiones marcado por el Tesoro Público para este ejercicio. Por norma general, está previsto que el organismo acuda al mercado con colocaciones de letras a 6 y 18 meses el tercer martes de cada mes, y con subastas de esta misma referencia a 3 y 9 meses el último martes de cada mes.
Esta modificación se podrá observar hoy mismo. Por lo que en esta ocasión no habrá, por tanto, referencias anteriores para las letras a 9 meses, pero sí existirá para los títulos a 3 meses. Para encontrar la última vez que España colocó esta referencia hay que retroceder hasta el pasado 22 de enero. Por entonces, el Tesoro Público pagó un tipo de interés medio del 0,44% por obtener financiación en el mercado.
La actividad del organismo no terminará ahí. La segunda ronda llegará el jueves y el objetivo también será lograr entre 3.000 y 4.000 millones, sólo que lo hará mediante bonos con vencimiento en marzo de 2015, que ofrecen un cupón inicial del 2,75%; obligaciones con término en octubre de 2019, que tienen un cupón previo del 4,3%; y obligaciones con final en enero de 2023, que ofrecen un cupón del 5,4%.
El Tesoro coloca letras a 12 meses 
