Primero fue Irlanda. Luego España. Y ayer le tocó el turno a Portugal. El retorno de la confianza a los mercados periféricos les está animando para financiarse. Lisboa, al igual que Dublín hace dos semanas, quiso aprovechar el buen momento actual para regresar al mercado antes de lo previsto, ya que su retorno se esperaba para la segunda mitad de 2013.
Sin embargo, ayer encargó a un sindicato de bancos -Barclays, Espirito Santo, Deutsche Bank y Morgan Stanley- el diseño de su primera emisión de bonos desde el 1 de abril de 2011. Es decir, desde que el país pidió el rescate financiero a Europa, solicitado el 6 de abril de ese mismo año.
En concreto, Portugal emitió bonos a cinco años, con vencimiento en octubre de 2017, que se colocaron con una prima de 395 puntos básicos sobre la referencia del mercado. Este diferencial condujo a un rendimiento del 4,89 por ciento, en línea con la rentabilidad que ofrecía la deuda lusa a cinco años en el mercado secundario.
Con esta operación, Portugal trató de aprovechar el regreso del apetito por la deuda periférica, tal como se está reflejando también en el papel luso. El rendimiento de sus bonos a 10 años descendió ayer hasta el 5,84 por ciento, el nivel más bajo desde octubre de 2010. A su rebufo, la prima de riesgo portuguesa, que mide la diferencia entre el rendimiento de sus bonos a 10 años y los alemanes con igual vencimiento, se estrechó hasta los 430 puntos básicos, la brecha más reducido desde que pidió el rescate y muy por debajo de los 1.560 puntos básicos marcados en enero de 2012.
Listos para el BCE
La colocación de Portugal, como la que realizó Irlanda el 8 de enero, cuando también emitió títulos a cinco años con una operación sindicada, abona el terreno para que ambos países sean los primeros en acogerse al programa de compra de bonos (OMT) diseñado por el Banco Central Europeo (BCE). En su momento, el BCE precisó que los países que ya estén bajo el paraguas de un rescate, como es el caso de Irlanda y Portugal, podrán beneficiarse del OMT si antes "recuperan el acceso al mercado de bonos".
