Acción y reacción. El jueves las auditoras independientes Oliver Wyman y Roland Berguer señalaron que en el más adverso de los escenarios a los que se podría enfrentar la banca española (caída del PIB del 6,5% hasta 2014 y que el precio de los inmuebles cayera entre un 60 y un 90% desde sus máximos de 2008) ésta necesitaría a lo sumo 62.000 millones de euros para poder hacer frente a esa hipotética situación.
Además, los resultados del examen pusieron en solfa la diferente situación de cada banco. De forma que ni el Santander, ni BBVA ni Caixabank necesitarían ayudas de ningún tipo, mientras que la más necesitada sería Bankia que requeriría un 27 por ciento de esa cantidad máxima mientras que los otros más delicados serían Catalunya Caixa, Novagalicia y Banco de Valencia.
Tras este veredicto se produjeron diversas reacciones dispares en función del ámbito. En el frente corporativo, las acciones más destacadas fueron las de Sabadell, Popular y Bankinter indicando que se unen al club de bancos que tampoco precisan ayudas. Desde los mercados se premió el resultado del examen con subidas generalizadas en el sector financiero siendo precisamente esos tres bancos quienes se llevaron las mayores alzas, con sendos repuntes del 8,5%, el 10,5% y el 7,2%.
En contraposición a los aspavientos de las entidades y a la euforia del mercado se puso de manifiesto el estoicismo de las casas de análisis quienes mantuvieron su percepción de los principales bancos españoles tras conocerse el resultado de la auditoria. Eso sí, habría que esperar a la próxima semana para conocer si se produce una reacción más acusada, el consenso de mercado recogido por FactSet no ha variado la recomendación que atribuye a los bancos, vender para todos con la excepción del Santander y el BBVA que reciben un mantener.
Según datos de Bloomberg, el pasado viernes tras conocerse los datos de las dos entidades independientes, con el Santander se pronunciaron hasta seis casas de analistas y absolutamente todas le han mantenido igual tanto la recomendación como el precio objetivo al banco cántabro. BBVA, por su parte interrumpió la cobertura a las otras principales entidades españolas. Precisamente, el banco presidido por Francisco González es la otra financiera que en cuanto a revisiones de casas de analistas se queda igual que antes ya que de los cinco bancos de inversión que se pronunciaron el viernes le renovaron tanto su consejo como el valor teórico de sus acciones. Eso sí, desde Ecotrader, tenemos abierta una estrategia alcista con estos dos bancos a la que ayer se sumó Caixabank.
Al resto de los principales bancos no salieron totalmente indemnes de la evaluación de las firmas de analistas, aunque sólo fue una quien les impuso un pequeño castigo. En concreto, fue NMAS 1 quien les rebajó el precio objetivo al Popular, Caixabank, Banesto, Bankinter y Sabadell. En concreto, los recortes fueron de los 1,95 a los 1,60 euros; de los 2,75 a los 2,65 euros; de los 3,35 a los 2,85 euros; de los 3,70 hasta los 2,96 euros y de los 1,88 hasta los 1,77 euros, respectivamente. En cuanto a Bankia el varapalo que se llevó no cogió por sorpresa a ningún analista y tampoco sufrió recortes, ya que estos fueron aplicados antes de los resultados de las auditorías.
Las casas de análisis se mantuvieran impávidas tras el examen a la banca, ya que se cumplió con el guión previsto.
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