Cualquier salida de esta crisis nos va a llevar al deterioro y a la debilidad de la moneda común contra el dólar, por mucho que intenten evitarlo tanto chinos como americanos, por lo que deberíamos aprovechar esta debilidad invirtiendo en dólares.
La tensión en los mercados sigue presente, dada la debilidad de la situación económica en la zona euro y su repercusión sobre la economía mundial, sobre todo en EEUU y en China, donde el barómetro del sector manufacturero sorprende con un dato por debajo de 50, nivel no visto desde 2009.
La guerra política en la que está envuelta la zona común, con casi todos los países en contra de la política económica germana y rechazando cualquier implicación del BCE, incluyendo la posible emisión de eurobonos, llegó al límite la semana pasada con la pobre subasta de bonos de Alemania. Se encendieron todas las alarmas al empezarse a demostrar que todos acabarían afectados, también los alemanes. Cualquier salida de esta crisis, ya sea emitiendo eurobonos, expulsando a algún país de la zona euro o creando dos tipos de divisas nos va a llevar al deterioro y a la debilidad de la moneda común contra el dólar, por mucho que intenten evitarlo tanto chinos como americanos, ya que va en contra de sus intereses... por lo que deberíamos aprovechar esta debilidad invirtiendo en dólares.
Aprovechar el escenario
Con una perspectiva a corto plazo y quizás por el carácter estacional de la misma (ventas navideñas y tercer año de mandato, que suele ser alcista) nos podríamos decantar por un rebote de la renta variable para poder ver el típico rally navideño, pero dados los actuales problemas deberíamos optar por alternativas más conservadoras.
Para inversores más agresivos nos posicionaríamos en la que puede ser la estrella de la ventas navideñas, la tecnología de consumo. Y qué mejor vehículo que el ETF del Nasdaq 100 el Powershares (QQQ) con Apple como máximo exponente. con un peso en el mismo del 15%.
Para inversores más moderados planteamos una inversión en renta fija ligada a la inflación conocida como TIPS; aunque el escenario no espera que suba sí nos podría proteger en el supuesto de que esta repuntara. Por otro lado, es renta fija a medio plazo, con lo que también nos aprovecharíamos de un empeoramiento de la situación económica. Así, podríamos invertir en el ETF Ishares Barclays Tips Bond (TIP) que es nuestra apuesta.
Para inversores más conservadores planteamos la inversión en renta fija americana entre el plazo 1-3 años, si bien casi no hay rentabilidad sería una apuesta más por el comportamiento del dólar, el ETF sería el Ishares Barclays 1,3 years (SHY)
Como siempre planteamos también la alternativa para aquellos inversores que apuesten por un fuerte rebote de la economía con el consiguiente repunte de los tipos de interés y tenemos el Proshares Ultra- short 20 years (TBT).