La tendencia que ha seguido Telefónica en los últimos meses de una racha ininterrumpida de revisiones a la baja de las estimaciones de beneficio, poco a poco se va mitigando. Se debe confirmar, pero las previsiones no se han contraído en todo el mes de septiembre, incluso avanzan si se mira al corto plazo.
Así, si nos fijamos en las estimaciones de beneficio por acción para 2011, parece que hacen suelo. Marcaron un mínimo a mediados de agosto en los 1,67 euros de acuerdo con datos de FactSet, pero ahora han mejorado hasta los 1,69 euros. En el caso de las expectativas para 2012 ayer aparecieron en su punto más bajo del año, a 1,74 euros, pero son exactamente las mismas que manejaba la media de analistas fundamentales en el arranque de septiembre; vaya, que no han ido a peor en todo este complicado mes de septiembre.
A vigilar por técnico
Esta menor presión por parte de la banca de inversión ha coincidido, además, con un giro en cotización para la compañía española, lo que puede ayudar a consolidar el movimiento de los precios. De esta manera, por técnico, tal como le comentó Joan Cabrero, analista de Ágora A.F., sus acciones pueden ser una oportunidad si retroceden hacia la zona de los 13,5 euros. Son los precios a los que se intercambiaba en bolsa la semana pasada antes del rebote y que, mirando al valor por fundamentales nos indicaría también una oportunidad clara, porque en esa zona se compra a la 'teleco' muy barata y con una rentabilidad por dividendo que supera el 10% tanto para este ejercicio como para el siguiente. De hecho el pasado 12 de septiembre, sus acciones se compraban y vendía a 7,3 veces sus beneficios estimados para 2012. O, lo que es lo mismo, a uno de sus tres precios relativamente "más baratos" de los últimos cinco años.
