Estamos teniendo un mes de agosto para recordarlo muchos años aunque desgraciadamente desde el año 2007 ya nos estamos acostumbrando a esta volatilidad.
Problemas los tenemos de todo tipo y en todas partes, solo hay que ver el comportamiento de las divisas y dentro de ellas el Franco Suizo y las declaraciones de los responsables de su Banco Central hablando claramente de intervención en los mercados vendiendo su divisa y comprando euros para evitar una sangría que lo ha acercado a la paridad por no hablar de los problemas de los países de la zona euro (curioso porque ya no hablamos de países periféricos con la incorporación de Francia y dentro de poco a lo mejor también hablamos de Alemania) y en último lugar tenemos al Banco Central Americano avisándonos que mantiene los tipos al 0% hasta ella mitad del 2013 (por decir una fecha porque no tienen ni idea y llevamos con tipos a este nivel desde hace más de tres años).
El mercado con estos antecedentes que hemos comentado está vendiendo todo lo que se encuentra por el camino destacando los sectores más cíclicos (industriales, materiales básicos y energía) por no hablar del sector financiero gran culpable de esta situación en la que nos encontramos y que está sufriendo una auténtica masacre pero también se está produciendo una venta masiva del sector tecnológico, que si bien es cierto suele cotizar mucho más caro que otros sectores (en términos de beneficios futuros) es un sector con un nivel muy bajo de deuda, con elevadas tasas de productividad y donde deberíamos ver un proceso de concentración debido al exceso de cash que tienen las grandes multinacionales, hablamos de Apple Computer (ya la empresa más grande del mundo en bolsa), IBM, Microsoft, Intel y Cisco entre otros, que ha tenido la pasada semana la mayor subida en bolsa en la fecha de publicación de resultados por superar ampliamente expectativas y previsiones.
No debemos olvidar que estas grandes empresas están posicionadas muy fuerte en los mercados emergentes y que la política de la Fed sigue siendo claramente de debilidad del dólar como nos lo ha demostrado en su último comunicado comentando la fuerte desaceleración y la política de tipos 0% por lo que deberían crecer en estas zonas de forma muy agresiva y podríamos plantear tres estrategias alcistas diferentes, por un lado invirtiendo en el ETF del Nasdaq 100 (QQQ) donde el riesgo o beneficio lo tenemos en el fuerte peso de Apple Computer con más de un 15%, en el ETF del Sector Tecnológico (XLK) donde también invertimos en las grandes empresas americanas de telecomunicaciones (Verizon y AT&T) y el tercer lugar el un ETF Equal Weight (RYT) donde todas las empresas tienen el mismo peso en el índice.
Para aquel inversor que tenga una visión bajista del mismo tenemos el Ultrashort Nasdaq 100 (QID) aunque nuestra apuesta para un rebote de los mercados es el sectorial tecnológico XLK con mucho peso de las grandes multinacionales y con mayor diversificación en un sector que suele ser el más alcista de todos y un indicador adelantado de otros índices mundiales.
Situación actual de los mercados y niveles del S&P500
Es complicado explicar a un inversor lo que ha pasado en los mercados en estas dos primeras semanas del mes de agosto, lo que sí parece claro es que es un ?venta masiva? del mercado propiciada por la propia incompetencia de los políticos más que por graves problemas económicos aunque estos existen y la desaceleración es clara aunque no una vuelta a la recesión por lo que creemos que es mejor esperar acontecimientos aunque existen sectores que no justifican esta venta y podríamos empezar a invertir como él tecnológico y los niveles a vigilar para el S&P500 serían recuperar los 1.240 puntos como resistencia y los 1.100 como soporte.
