PREVIA- El Tesoro español pagará más por colocar bonos el jueves

MADRID (Reuters) - Pese a que la prima de riesgo y los rendimientos de la deuda española han bajado abruptamente en los últimos días, analistas dijeron que la tesorería pública española volverá a pagar más cuando este jueves resuelva la subastas de tres referencias de bonos por un importe total máximo de 3.000 millones de euros.

"No creo que el Tesoro tenga problemas para colocar su papel. Es la única subasta de bonos de agosto y creo que dará a tipos de mercado", dijo José Luis Martínez, estratega de Citigroup en Madrid.

Según la directora de Economía y estrategia de Cortal Consors, Estefanía Ponte, como en la subastas anteriores, el mercado estará atento a los ratios de cobertura.

El Tesoro subasta bonos con cupón del 4,75 por ciento y vencimiento de julio de 2014, cuyo rendimiento marginal podría situarse en la órbita del 5,40 por ciento desde el 3,609 por ciento de la subasta anterior del 3 de marzo de 2011, cuando el diferencial entre los bonos español y alemán a 10 años rondaba los 200 puntos básicos (pb).

También emite bonos con cupón del 4,25 por ciento y vencimiento de octubre de 2016 con un rendimiento marginal que se situaría en la órbita del 6,50 por ciento comparado con el 5,443 por ciento de la anterior emisión del pasado 7 de junio.

Finalmente, el Tesoro español emitirá obligaciones con cupón del 5,85 por ciento y vencimiento de enero de 2022 para el que el mercado baraja un rendimiento marginal cercano al 6,68 por ciento, frente al 6,121 por ciento de la anterior emisión, también del pasado 7 de junio.

Declaraciones este miércoles del ministro alemán de Economía, Philipp Roesler, expresando su oposición a la concesión de una licencia bancaria al nuevo fondo de rescate de la zona euro, mantenían al mercado cauteloso después de que su colega alemán de finanzas, Wolfgang Schaeuble, hiciera el martes unas declaraciones en la misma dirección.

Roesler, líder del partido Libre Democrático, socio minoritario del gobierno de coalición de centroderecha, también dijo que prevé que el BCE siga centrándose en su tarea principal de mantener la estabilidad de precios en la zona euro.

El mercado está a la espera de las medidas que pueda adoptar el BCE para contener la crisis de deuda soberana de la periferia del euro. El consejo de gobierno del BCE se reúne el jueves y los mercados han generado unas grandes expectativas en torno a una pronta resolución para relajar la tensión sobre la deuda soberana de España e Italia.

"El mercado espera (el jueves) alguna señal del BCE", agregó Ponte.

Pese a que existe temor a que la institución monetaria europea no tome una decisión en el sentido de ayudar a los conflictivos bonos españoles e italianos antes de marchar de vacaciones, algunos expertos minimizaron esta eventualidad.

"Aún en el supuesto de que el BCE no tome una decisión mañana (jueves), eso no quiere decir que no la pueda tomar en el futuro y yo creo que el mercado lo interpretaría así", apostilló José Luis Martínez.

El presidente del BCE, Mario Draghi, suscitó la semana pasada fuertes expectativas cuando afirmó que la institución haría todo lo posible para defender al euro.

Las palabras de Draghi fueron secundadas durante varios días después por distintos líderes europeos, entre ellos la canciller alemana y el presidente francés, Angela Merkel y François Hollande, respectivamente.

"Yo creo que el tema de las medidas fiscales y de las reformas estructurales en España ya están doliendo lo justo como para hacer alguna concesión a sus bonos, pero nunca se sabe", dijo un analista que pidió la confidencialidad.

"Vamos a ver ahora quién es el siguiente en mover ficha", agregó el analista.

A las 1400 horas, el diferencial de la deuda española a 10 años frente a su equivalente alemán se situaba en 534 puntos básicos (pb), unos 16 pb por debajo del nivel de las últimas transacciones del martes y más de 100 pb por debajo de la zona de máximos del miércoles de la semana pasada.

/Por Manuel María Ruiz/