Algunas de las empresas más relevantes del sector energético español han realizado importantes movimientos en el mercado americano en los últimos meses. Varias se han aventurado en la compra de nuevas empresas y otras han procedido a la venta parcial o total de aquellas que formaban parte de su cartera para adquirir fortaleza financiera.
Una de las operaciones más recientes tiene como protagonista a Iberdrola. La eléctrica española ha anunciado hace tan sólo unos días una operación corporativa de gran calado en Estados Unidos: la fusión entre su filial Iberdrola USA y UIL Holdings Corporation. Se trata de una transacción amistosa, que se articulará a través de una fusión por absorción, mediante la cual Iberdrola USA, que pertenecerá en un 81,5 por ciento a Iberdrola y en un 18,5 por ciento a los actuales accionistas de UIL Holdings, cotizará en la Bolsa de Nueva York.
La operación, que culminará previsiblemente a finales del presente año y que se materializará mediante un intercambio de acciones al que se sumará un pago en efectivo de unos 597 millones de dólares (563 millones de euros), dará lugar a una de las mayores compañías eléctricas de Estados Unidos, que se convertirá en el segundo operador eólico.
Además del mercado norteamericano, Iberdrola también considera estratégicos los mercados mexicano y brasileño, país éste último en el que se ha consolidado como la primera distribuidora de electricidad por número de clientes y donde la compañía concentra su presencia a través del holding Neoenergia y de la empresa Elektro.
En este sentido, la eléctrica española se ha desprendido del 8,5 por ciento del capital de Companhia de Electricidade do Estado da Bahia (Coelba) por unos 160 millones de euros y del 7,01 por ciento del capital de Companhia Energética do Rio Grande do Norte (Cosern) por unos 32 millones de euros, dos distribuidoras de energía eléctrica por las que percibirá una cantidad aproximada de 192 millones de euros que cobrara dentro de tres años, incluido el 12,19 por ciento anual de intereses. Se estima que la operación generará unas plusvalías brutas a nivel consolidado en 2015 de 69 millones de euros.
Esta operación se enmarca dentro del plan de desinversiones 2012-2016 de Iberdrola, cuyo objetivo es acumular 2.500 millones de euros de los que, hasta el momento, se han obtenido más de 2.375 millones, es decir, el 95 por ciento del total. Precisamente hace ahora un año, Iberdrola también vendía a Neoenergia el 22,6 por ciento de la sociedad Itapebi Geraçao de Energia, S.A. por un importe aproximado de 99 millones de euros. Esta sociedad es propietaria de la central hidroeléctrica de Itapebí, situada en el Estado brasileño de Bahía, con una potencia de 462 megavatios.
Repsol adquiere la canadiense Talisman Energy
Otra de las operaciones de gran envergadura ha sido la adquisición, por parte de Repsol, de la compañía petrolera canadiense Talisman Energy por 6.640 millones de euros más una deuda de 3.760 millones, la mayor operación realizada por una compañía española en el exterior en los últimos cinco años.
La compañía no ha sido elegida al azar. El acuerdo con Talisman, asegura Josu Jon Imaz, consejero delegado de Repsol, ?es el resultado de un análisis exhaustivo de más de 100 compañías en todo el mundo, entre las que Talisman se ha erigido como la mejor opción?.
La compañía ha podido realizar esta operación gracias a su fortaleza financiera. De hecho, la adquisición se financiará con caja propia, fundamentalmente obtenida de la recuperación de valor de YPF tras su expropiación (6.300 millones de dólares), junto con otras fuentes de liquidez, así como la emisión de bonos híbridos por valor de 5.000 millones de euros, de los que, hasta la fecha, ha colocado 2.000 millones.
Una vez culminada la operación -aprobada en febrero con el voto a favor de más del 99 por ciento de la junta de accionistas y cuyo cierre está previsto para mediados de año-, Norteamérica aumentará su peso en la compañía al suponer el 50%del capital empleado en upstream en el área de exploración de hidrocarburos. El capital en Latinoamérica será del 22 por ciento.
A partir de ese momento, Repsol tendrá operaciones en más de 50 países, lo que la situará entre las 15 compañías petroleras privadas más importantes del mundo, con presencia en las áreas clave y de mayor potencial del mapa energético mundial. Talisman aportará a la petrolera española activos en producción de primera calidad y en fase de exploración en Canadá, Estados Unidos, Indonesia, Malasia, Vietnam, Colombia y Noruega, entre otros.
Asimismo, Repsol aumentará un 76 por ciento su producción de hidrocarburos, hasta los 680.000 barriles equivalentes de petróleo al día, e incrementará su volumen de reservas un 55 por ciento, al superar los 2.300 millones de barriles equivalentes de petróleo.
En mayo del año pasado Repsol finalizaba el proceso de desinversión de sus activos en Argentina, logrando unos ingresos de 6.313millones de dólares (5.959 millones de euros). En el mes de febrero de 2014, alcanzaba un acuerdo de compensación por la expropiación de YPF e YPF Gas, según el cual, a principios de mayo, recibía de la República Argentina bonos soberanos como medio de pago que monetizó entre el 9 y el 23 de mayo y por los que obtuvo casi 5.000 millones de dólares (4.720 millones de euros) en varias operaciones de venta realizadas a JP Morgan.
En paralelo a estas operaciones y durante el mismo mes, Repsol se desprendió de la participación que aún mantenía del 12,38 por ciento de YPF, con lo que obtuvo 1.316 millones de dólares adicionales.
Gas Natural Fenosa compra la chilena CGE
El pasado mes de noviembre, Gas Natural Fenosa concluía con gran éxito la que, hasta el momento, se ha convertido en la mayor operación de compra a nivel internacional realizada por la multinacional española en toda su historia. Nos estamos refiriendo a la Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) sobre la sociedad chilena Compañía General de Electricidad, S.A. (CGE).
Gas Natural Fenosa Chile, filial de Gas Natural Fenosa, se ha convertido en el nuevo accionista mayoritario de la mayor distribuidora de electricidad y gas de Chile, y una de las principales compañías de su sector en Latinoamérica. Tras el cierre de la oferta, la compañía presidida por Salvador Gabarró, ha obtenido el 96,50 por ciento del capital social.
Con esta operación, Gas Natural Fenosa consigue entrar en el mercado energético chileno pero no de cualquier manera, sino desde una posición de liderazgo, ya que CGE cuenta con más de 2,5 millones de clientes y distribuye electricidad al 40 por ciento del país. Además, se espera que Chile se convierta en uno de los principales mercados importadores de Gas Natural Licuado regido por mecanismos de fijación de precios internacionales, y donde la compañía podría aprovecharse del potencial de su plataforma mundial de GNL.
La operación ha servido para acercar a la compañía al cumplimiento de los objetivos comprometidos en su Plan Estratégico 2013-2015, aportando activos y negocios de gran calidad. El desembolso por cada una de las acciones se ha cuantificado en unos 2.550 millones de euros, aunque el tamaño total de la operación, incluyendo la deuda consolidada de CGE y la participación minoritaria de sus filiales, es de alrededor de 6.000 millones de euros.
Con la adquisición de CGE, Gas Natural Fenosa ya está presente en el negocio energético en siete de las nueve mayores ciudades de Latinoamérica y en las cinco principales capitales del continente: Bogotá, Buenos Aires, México DF, Río de Janeiro y Santiago de Chile. Otra de las operaciones más destacadas en el sector energético ha sido la que llevó a cabo Endesa el pasado año. La eléctrica española vendía sus activos en Latinoamérica a la italiana Enel por un 8.252,9 millones de euros.
Endesa transmitía a Enel Energy Europe, sociedad participada al cien por cien por Enel, su participación del cien por cien del capital en Endesa Latinoamérica y del 20,3 por ciento de las acciones de Enersis.
La venta incluía empresas de generación y distribución en Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Perú que, a 31 de diciembre, arrojaban las siguientes cifras: producción (45.107 gigavatios hora), ventas de electricidad (47.028 gigavatios hora), energía distribuida (64.827 gigavatios hora) y número de clientes (en miles de usuarios es de 14.381). El 29 de octubre, Endesa abonó dos dividendos extraordinarios por esta operación por valor de 14.605 millones de euros. El primero, de 7,795 euros brutos por acción -más de cinco veces la retribución anual ordinaria distribuida entre sus accionistas-, y un segundo, de 6 euros brutos por acción.
Enagás y CLH compran en Suecia y Reino Unido
Enagás y la belga Fluxys han alcanzado un acuerdo para la adquisición de Swedegas a EQT Infraestructure Limited. Swedegas es la compañía propietaria de la totalidad de la red de gasoductos de alta presión de Suecia y operadora del sistema gasista sueco. Esta compra conjunta y a partes iguales supondrá una inversión de alrededor de 100 millones de euros en equity cada una.
Por su parte, CLH ha adquirido GPSS (Government Pipeline and Storage System), la red de oleoductos más importante de Reino Unido, por 82 millones de libras. Con esta operación, CLH incrementa en un 50 por ciento su actual red de oleoductos.
Reportaje incluido en la edición de marzo de elEconomista Energía. Suscríbete gratis
