Señor Joan, ¿hasta dónde ve usted el rebote en el Ibex? ¿Pudiera mantenerse hasta el viernes, día de vencimientos de futuros? Gracias

Es una posibilidad, pero tal y como están los mercados querer encajar precio y tiempo parece rizar el rizo. La primera resistencia es el antiguo soporte: 10.500 puntos. Y ya vimos lo que pasó cuando éste se perdió: desplome y peor comportamiento relativo del Ibex, por lo que tiene gran importancia. Gracias a usted.

¿Hasta dónde le ve recorrido al Santander? ¿Dónde colocaría su resistencia en el muy corto plazo?

La primera dificultad estaba en los 10 euros, que han sido perdidos con fuerte hueco el viernes y que hoy parece que el valor pretende superar. Impresionante. Con todo el primer nivel de resistencia a nivel tendencia en 11,7. Y no hay que olvidar que por correlación con el índice la dificultad puede aparecer en 10,50

¿Con las medidas tomadas a nivel global, puede haber pasado lo peor desde el punto de vista bursátil?

Las medidas son importantes, pero la historia nos dice que en un entorno como el actual es difícil pensar en una bolsa que suba sosteniblemente sin que la economía empiece a mostrar signos de que lo peor ha pasado. Por tanto no podremos saber eso con alguna certeza mientras no veamos cómo ésta responde a las medidas tomadas. Ahora bien, hay que sacarse el sombrero con ellas según nos cuenta Alain Galibert, Director General de Bolságora y analista fundamental, al que preferimos escuchar en estos temas. Yo soy economista, pero la verdad es que una cosa es tener un título y otra entender de estas cosas y como sabes mi especialidad (y la de Bolságora como empresa de servicios financieros) es el análisis técnico.

¿A corto-medio plazo que pasará con el euro - dolar?

Esperamos que la tendencia bajista se mantenga y no consideramos que a priori deba verse un suelo del euro sostenible sin un acercamiento a los 1,2 dólares por euro.

Buenos días..¿Cuál es su opinión sobre la clara manipulación que están sufriendo los mercados?

Querido lector, los mercados no están manipulados. Ese discurso, especialmente utilizado por vendedores de análisis técnico interesados en presentarse como salvadores de la patria para vender (forma tradicional de vender fácil y caro algo que no vale mucho), es algo que cae por su propio peso. ¿Cree de verdad que si los mercados se pudieran manipular los gobiernos se verían como se ven, cuestionados y tomando decisiones que pueden hipotecar el futuro de los contribuyentes? ¿Cree que habrían quebrado monstruos como Lehman o AIG? ¿Es ridículo pensar que el mercado es manipulado si la gente más poderosa es incapaz de manipularla a su antojo en momentos como éste le parece? De verdad, quítese eso de la cabeza porque solo sirve para evitar hacer autocrítica, el mercado como un todo es libre.

Buenos dias, Joan. Me gustaria que me informara sobre Citigroup, así como de American Express ¿qué posibilidades tienen de subir?, ¿cuál serían los soportes y las resistencias, a corto plazo?. Muchas gracias.

No es momento de soporte y resistencias. ¿No ha visto como se rompen un día y se recuperan al siguiente? ¿No se ha dado cuenta que esperar a la confirmación de su superación, con esta volatilidad, supone haber perdido la mitad del objetivo mínimo que se puede buscar con su superación? Es tiempo de tendencias, de paciencia, de no querer ser el primero en comprar porque no faltarán oportunidades cuando el riesgo haya decrecido. Y si no es comprando American, será comprando Chevron..., lo importante es que las ecuaciones riesgo/rentabilidad compensen en un entorno de volatilidad (o sea, riesgo) más o menos controlada.

Buenos dias Joan. Quisiera saber que opinión tiene a corto plazo de Sol Meliá y Bankinter. Gracias. Jorge. Valencia

Sol es una caída libre y Bankinter un prodigio. La primera rebota, la segunda ataca resistencias importantes y la vereía más algo donde buscar, insisto buscar, un corto. Sol, la hemos descartado como corto porque ha conseguido el objetivo mínimo después de perder los 6,6 y no tenemos ventana de trading. En el flujo de medio/largo plazo, ambos títulos deben ser definidos como bajistas.

Hola, buenos días, ¿hay muchos probabilidades de que volvamos a ver los índices en los mínimos del año otra vez? Gracias

Trabajamos con ese escenario como el más probable.

Hola, Joan. ¿Qué opinas del gigantesco H-C-H que ha formado Repsol y que amenaza con llevarlo por debajo de los 10 Euros? ¿Y del Dow Jones, crees que lo pueden bajar en otro gran impulso bajista a la base de la directriz general histórica en gráfico logarítmico, sobre 3.700 puntos?

Dudar de la pauta HCH es algo que ha podido hacerse antes en el resto del mercado y ya hemos visto el funesto resultado. Hace meses que alertamos desde Ecotrader (y Carlos desde elEconomista papel) de la posibilidad de un mercado bajista en función de ese tipo de patrones. ¿Por qué iba a ser distinto con Repsol? El sectorial lo presenta desde hace mucho tiempo...

En cuanto a bajar a 3.700..., es la directriz alcista desde 1.929. Es una referencia, un escenario. No algo que deba suceder necesariamente porque el mercado podría por ejemplo resolverlo con un movimiento lateral de 10 años.

Buenas tardes Sr. Cabrero, ¿usted cree que realmente le hemos dado la vuelta a todo?¿O únicamente se trata de un efecto rebote y después volverán la etapa baja?

Nosotros trabajamos con el escenario de rebote. Hemos hablado de rebote antes de que se produzca (el domingo nuestros comentarios estaban escritos a las 17:00, y la tribuna de Carlos en elEconomista papel, donde afirma directamente para concluir: rebotaremos para recaer - esto no se publicó por un error en la versión digital de la tribuna - son ejemplos de ello). Por tanto, ¿si lo manejábamos a priori, porque íbamos a cambiar de opinión a posteriori? Para nosotros el mercado sigue igual, y ajusta en forma de rebote proporcional a la caída.

Buenos dias. ¿Hemos tocado fondo,o habrá mas días de debacle en las bolsas?

Nuestro escenario principal no contempla que hayamos visto un suelo. Cabe una vuelta en V, por supuesto, pero asignamos menor probabilidad a ello que a la continuidad bajista desafortunadamente.

¿Hasta dónde pueden llegar Iberdrola e Iberdrola Renovables antes de volver a caer?

Saber eso me concedería el título de adivino. Lamentablemente desconozco esas cosas a priori.

¿Qué cree usted que pasaré con el yen, se desvalorizará más o todo lo contrario?

El yen no se está desvalorizando sino revalorizando caballero (al menos salvo en los dos últimos días). Y entendemos que en una fase de ajuste del apalancamiento global no queda otra solución que seguir por ese camino. La caída del gráfico euro/yen supone apreciación del yen y caída del euro.

Buenas tardes, me gustaría saber qué camino puede seguir el cambio Euro/Dólar en los proximos meses. Muchas gracias.

Tenemos un comentario sobre euro/dolar actualizado a diario. Lo puede ver desde Ecotrader, y en él venimos siendo bajistas para trading direccional desde que perdió 1,53. Actualmente esperamos poder verlo en 1,2.

Buenos dias Joan, ¿crees que estamos asistiendo a una vuelta en V del mercado o a un simple rebote técnico? Tengo una cartera formada por Repsol, Iberdrola, Fcc y Popular, en la que acumulo unas pérdidas de un 15% piensas que deberia de vender o seguir aguantando por el momento no necesito el dinero, gracias. Un saludo, María.

Nosotros trabajamos con la hipótesis de que el mercado no está realizando una V. En cuanto a sus pérdidas, sólo puedo decirle que por ejemplo Boslágora tiene cortos en Iberdrola y los mantiene tras haber tomado beneficios porque piensa que el final de la corrección bursátil no se ha visto. María, no deberías estar preocupada por tus valores sino por tu trading. Eso es lo que te va a traer más problemas en el futuro. Vender y empezar de nuevo, aprendiendo a moverse en el lado bajista y el alcista, trabajando con lotes de trading ajustados a la volatilidad y teniendo stops de protección es una solución necesaria si quieres cambiar lo que realmente debes cambiar: tu modo de operar. Lo otro son remiendos porque no van directamente al origen de tu problema. Siento ser duro, pero es la forma en la que realmente voy a ayudarte más si realmente es ayuda y no esperanzas lo que buscas.

Se ha comentado que si un banco quiebra no nos librariamos de la hipoteca. ¿pero si tenemos avales de un banco? ¿también seguirian sirviendo? Mikel - Gracias

No somos juristas, pero el sentido común nos dice que, en principio, no. Puede mandar la pregunta al consultorio juridico de elEconomista.

¿Está próxima la formación de un suelo que permita una recuperación sostenida de las cotizaciones?

De momento no trabajamos con ese escenario como el más probable. Imposible por supuesto no es, porque nada lo es nunca.

Buenas tardes: ¿podrá Bankinter romper la fuerte resistencia que tiene en 9,23? Y si la rompe, ¿cuál es la siguiente resistencia significativa? Gracias.

A priori no es descartable, pero realmente sólo podemos descartarlo si perdemos 7,3. Esta volatilidad no permite respuestas que sean de gran ayuda, es la verdad. Así que sólo queda ir por correlaciones a medio/largo y arriesgar sin confirmaciones. Con el escenario que manejamos el alza resulta desafianza a partir de los 9 euros.

Tengo una hipoteca multidvisa en yenes. ¿Cuáles son la expectativas del cambio euro yen?

Con la pérdida de 1,50 se ha roto la tendencia alcista vigente desder 2002 que era alcista para el euro y bajista para el yen. Por tanto, esperamos una apreciación del yen a meses vista.

¿Cómo ve el euro/dólar a corto y medio plazo?

bajista

¿A qué cotas podría subir Zeltia a 1 año vista?

Zeltia es un valor bajista que lleva años cayendo... ¿Por qué deberíamos esperar técnicamente una subida del mismo a un año vista?

Santander: ¿Figura intradía de hombro-cabeza-hombro?. ¿Cual es su estimación hasta final de año para este valor?

No hay figura mientras no se rompe la base de la misma. NUNCA. Tal y como están las cosas no esperamos que el banco esté por encima de los 10 euros a finales de año sino por debajo.

¿Burbuja financiera que no ha terminado de explotar?

Siempre es mejor ir deshinchando las cosas que ver cómo explotan. Con todo, para nosotros el fin de una era se ha producido y es algo de lo que hemos hablado desde 2007.

Elija VD: capitalización de las ganancias o socialización de las pérdidas o ambas, en pos del mantenimiento del sistema.

Afortunadamente para mi, no soy yo quien tiene que tomar ese tipo de decisiones. Las pérdidas se socializan para mantener un sistema que, quizá olvidamos, ha dado vivienda digna (y algunos lujos) a gente que en otras circunstancias nunca la (los) hubiera tenido. Hay un poco de demagogia en todo esto, la verdad.

¿Cómo ve a Repsol y sus acciones preferentes en dólares?

Repsol es bajista como lo es todo el mercado y por supuesto su sector, aunque en dólares puede hacerlo mejor que en euros en los próximos meses.

Buenos días. ¿Qué recorrido ve en Solaria, La Seda, y Almirall en el corto plazo? ¿Hasta dónde cree que pueden llegar?

Mire, por no buscar rebotes en ese tipo de valores hemos ayudado a mucha gente a que se libre de impresionantes pérdidas. El inversor medio no está preparado para enfrentarse a la tendencia. Puede salirle bien una vez, dos veces, pero acabará perdiendo... En cuanto a su pregunta, ni idea. Soy experto precisamente porque sé positivamente que no conozco la respuesta y por eso no intento buscar el rebote. Los que creen conocer la respuesta son los que vienen buscando el rebote desde los 20 euros. Y así les va, por creer que saben.

Siguiendo los consejos de elEconomista compré acciones de La Seda a 0,90, 0,70 y 0,50 esperando que subieran, si bien siguen bajando, ¿cuál cree que puede ser su trayectoria en estos tres meses, debo vender, o esperar mejores momentos?

Desde luego no fueron recomendaciones de Bolságora. Nosotros nunca trabajaríamos con una recomendación, la haga quien la haga, que no lleve un stop loss. Y lamentablemente no podemos darle una respuesta a ello porque es hacernos cargo de un problema que ha sido generado por una metodología que no compartimos. Podemos dar respuestas a cuestiones que comprende nuestro método, pero no a lo demás. Esos valores son bajistas, y rebotan un 50% y son igual de bajistas ¿Cómo vamos a hacernos responsables de una recomendación de venta sabiendo que pueden subir perfectamente un 50 o más y que nada haya cambiado?

Estoy dentro en Vueling a 7, ¿qué hago? ¿vendo o compro más?

Lo que debe hacer es aprender a no operar sin un stop loss. Nunca promedie.

Deseo invertir fuerte en bolsa española concretamente en blue chips, quizá Telefónica, BBVA o Santander, Repsol, Iberdrola, quizá Popular o Sabadell. Pero quiero esperar a comprar con un descuento importante en relación a los precios de hoy. ¿Cree que con la euforia actual de las bolsas he perdido el tren? Para mi lo ideal sería esperar el Ibex a 8.000 o 8.500 como mucho. Muchas gracias. Antonio Sánchez

No trabajamos con escenario de suelo por el momento Antonio, de modo que seguiríamos esperando. Con todo hay modos de realizar coberturas y de especular eficientemente sin tener que dar respuestas absolutas a sus palabras. Bolságora tiene un servicio de asesoramiento personal para patrimonios que podría serle de ayuda. Quizá quiera ponerse en contacto con nosotros a través del 91 418 23 42. Gracias a usted.

Hola Joan, ¿Cómo ves el aspecto técnico de Zeltia? Ya sé que es bajista. Estoy dentro, ¿dónde deberia poner el stop?. Gracias.

Y si sabes que es bajista, pq estás dentro? el stop  saltó hace semanas en la microonda, ahora la onda de grado mayor pide un stop bajo 3,5.. ¡No se puede trabajar en ese tipo de ondas pq los stops resultan impagables! Corres demasiado riesgo si vienes de arriba compañero, y eso a largo plazo se paga. Si has pillado el rebote olvida el stop y ve descargando una parte a medida que avanza el rebote y desde YA.