Buenos días, para la parte de RF de mi cartera dudo entre JPM Global Corporate, Pimco Glb Invest Credit y Pimco Total Return, ¿cuál me recomiendan? Muchas gracias, Pilar.

Gracias por su pregunta,

El PIMCO GIS Total Ret Bd cuenta con la máxima calificación cualitativa de Morningstar (Gold), luego nuestros analistas tienen una opinión muy positiva sobre este fondo, gestionado por un veterano de la industria como es Bill Gross. Por otro lado, el otro fondo que menciona, cuenta con Analyst Rating Silver, luego nuestra opinión también es muy positiva.

El primer fondo que menciona no cuenta con Analyst Rating de nuestros analistas, si bien cuenta con 3 ó 4 estrellas Morningstar dentro de su categoría (dependiendo de la clase en que se invierta). Le recordamos que dichos fondos no están encuadrados en la misma categoría Morningstar; El Pimco Total Return está en la categoría Diversified, mientras que los otros dos fondos se encuadran en la categoría de RF Deuda Corporativa.

Hola gracias por su presencia, que les parece mantener Templeton Asian Gr. y Robeco US Premium, o lo paso a RF Corporativa un tiempo, mi inversión es a largo plazo, gracias. Luis

Hola Luis. En primer lugar habría que ver cuál es la composición completa de su cartera. Si solo tiene fondos de renta variable, entonces diría que merece la pena diversificar traspasando parte de los fondos de renta variable a algún fondo de renta fija corporativa. Si ya tiene una estructura diversificada para su cartera, no veo ningún motivo para desprenderse de los fondos que menciona en su pregunta.

Buenos días Fernando. En el contexto actual dispongo de una cartera formada por BARCLAYS GEST.TOTAL (35%), TEMPLETON GLOBAL FUND (25%), SISF US SAMLL & MIDLE COMPANY (20%) y FIDELITY SOUTH E ASIA (20%). ¿Estima que es adecuada su composición y sus porcentajes? ¿Me aconseja algún cambio? Muchas gracias por sus consejos.

Buenos días. Por lo que veo es una cartera algo agresiva con bastante peso en renta variable. No es que sea un problema en sí, pero es importante tener un horizonte de inversión de largo plazo si uno tiene una cartera de estas características. En cuanto a la selección de los fondos creemos que hay mejores opciones tanto en la categoría de mixtos moderados (a la que pertenece el Barclays Gestión Total – aunque aún no hemos analizado este fondo desde una perspectiva cualitativa) como en la de renta variable global (el fondo de Templeton recibe un rating de neutral). Para elegir “buenos” no puedo hacer otra cosa que invitar a que visites nuestra página web y, en particular, el apartado en el que publicamos todos los ratings cualitativos de los fondos que hemos analizado (le pego el enlace a nuestro buscador avanzado: http://tools.morningstar.es/es/fundscreener/default.aspx?Site=es&Universe=FOESP%24%24ALL&AnalystRating=0%7c0%7c0%7c0%7c1&InvestorType=0%7c0%7c1&LanguageId=es-ES&CurrencyId=EUR)

Hola buenos días, mi pregunta es si es lo mismo de seguro suscribir un fondo de gestoras internacionales a través de un banco español o hacerlo a través de un banco en otro país de la Unión Europea, que es creo totalmente legal. Gracias, Fernando.

Hola. Sí. Es igual de seguro. Hay que tener en cuenta que uno es propietario de las participaciones que uno compra, independientemente de la entidad financiera a través de la cual se han suscrito esas participaciones. Quiero decir con esto que esas participaciones no pertenecen al banco o la caja de ahorros o a la gestora del fondo sino al partíciupe. Es importante recordar que en este sentido el fondo de inversión es uno de los vehículos más seguros.

Buenos días, ¿qué les parecen para estos tiempos convulsos MG Optimal Income, Invesco Euro Corporate y Templeton Global Bond? Gracias por su tiempo, Luisa.

Gracias por su pregunta. Los tres fondos a los que hace referencia cuentan con el mismo Analyst Rating: Silver. Esto quiere decir que nuestro equipo de analistas tiene muy buena opinión sobre los mismos. Tenga en cuenta que el M&G Optimal Income pertenece a la categoría de fondos Mixtos Defensivos, ya que en concreto el gestor de este fondo, (Richard Woolnough desde 2006) puede invertir hasta un 10% de la cartera en renta variable.

El Templeton Global Bond es, por otro lado, un fondo de renta fija global, y aunque cuenta con 5 estrellas Morningstar (Rating cuantitativo de rentabilidad riesgo) el gestor tiene cierta flexibilidad para invertir en todos los ámbitos de la renta fija. Esto incluye RF de países emergentes, luego en ocasiones la rentabilidad de este fondo puede diferir de la de su índice de referencia y media de la categoría.

Por último, el Invesco Euro Corporate Bond, es un fondo de deuda corporativa, gestionado con mucho éxito por Paul Read y Paul Caser desde su lanzamiento en 2006.

Le animo a que se registre de forma gratuita en nuestra web y consulte nuestra opinión sobre dichos fondos en la pestaña de “Análisis” dentro de cada producto. Asimismo, si se suscribe a nuestro boletín, recibirá actualizaciones de dichas opiniones.

Saludos.

¿En qué fondos sería recomendable invertir para mantener el capital ante una salida de Grecia (o España) del euro?

En caso de salida de Grecia, habría que ver el impacto sobre el euro. No está del todo claro cuál podría ser ese impacto (yo creo que a corto plazo podría sufrir cierta volatilidad para luego fortalecerse a medio-largo plazo… pero es una opinión personal).

Para protegerse de esta eventualidad un fondo en dólares podría ser una posibilidad, pero repito primero no está nada claro que Grecia vaya a salir del euro (si tuviera que apostar, apostaría a que Grecia se queda en el euro) y no está nada claro cuál podría ser la reacción de la moneda europea.

Buenos días, ¿cómo ven el Fidelity European Growth y el BNNP L1 Oppotunities USD? Estoy en ellos con algún problema en uno y no sé si hacer algún cambio. Reciban un cordial saludo

Hola,

El Opportunities (USA) que comenta cuenta con Analyst Rating Silver, y es una sólida opción de inversión. Supongo que con problema, se refiere a la marcha de Alexander Scurlock al frente del FF European Growth. Efectivamente, Fidelity ha anunciado que Alexander Scurlock será remplazado como gestor líder de este fondo el próximo 1 de Julio de 2012. Matthew Siddle (actual gestor del FF European Larger companies) será su sustituto y actualmente el Rating del fondo está bajo revisión hasta que reevaluemos nuestra opinión.

Otras opciones de inversión interesantes dentro de la categoría del Fidelity European Growth podrían ser las siguientes:

AXA WF Frm Europe AC EUR Silver

Baring Europa C EUR Inc Bronze

BGF European A2 EUR Silver

Cazenove Pan Europe A Euro Bronze

Puede utilizar el buscador avanzado de www.morningstar.es para filtrar según sus preferencias de inversión.

Saludos y gracias.

Don Fernando y Don Javier, me han informado que por medio de fondos solo puedo exponerme en el caso del oro a empresas mineras, pero que con ETFs puedo encontrar alguno que siga el índice del oro. Pueden informarme de alguno que lo siga lo mas fielmente posible. Gracias y un saludo

Hola. Efectivamente para tener exposición directa al oro lo mejor es hacerlo a través de un ETF específico. El más conocido es sin duda el SPDR Gold Shares (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=0P00002DCR), pero me quedo con el iShares Gold Trust (http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=0P00002DCW) ya que es algo más barato (0,25% frente a 0,40%). Ambas opciones son, en todo caso, interesantes.

Con una visión a largo plazo, ¿qué les parece Carmig. Emerg. Patrimoine? Gracias, Fernando.

Es un fondo interesante. Me gusta el que la gestora haya aplicado el formato del Carmignac Patrimoine a los mercados emergentes. Tiene en todo caso poco historial de momento. Por si te interesa entrevistaré al gestor esta misma semana (el video estará listo la semana que viene en nuestra web).

Buenos días, ¿qué les parece DWS Deutschland a largo plazo, o mejor evitar un tiempo RV en Europa? Muchas gracias, Roberto.

Gracias por su pregunta.

Sin duda el fondo que menciona es un producto de calidad. Nuestro equipo de analistas con sede en Alemania se reúne al menos 2 veces al año con los gestores y el fondo está evaluado con Analyst Rating Silver.

No obstante, decida o no evitar la inversión en compañías europeas durante un tiempo, lo que en Morningstar recomendamos es que este tipo de fondos, que invierten en un solo país, ocupen sólo una pequeña parte en una cartera más diversificada.

Más en detalle, este fondo de DWS, ya ha recuperado con creces en lo que llevamos de 2012 la mayor parte de las pérdidas que tuvo el año pasado, que por otro lado fue el único año desde hace mucho tiempo en que el fondo no batió ampliamente a la media de su categoría de RV Alemana.

Saludos.

Buenos días, ¿siguen siendo los Fondos de RF Corporativa interesantes, o ya ha pasado su momento? En caso afirmativo, ¿me podrían recomendar algunos? Gracias, Beatriz.

Gracias por tu pregunta Beatriz. Lo cierto es que los fondos de bonos corporativos en euros se han comportado francamente bien en lo que vamos de año. La media de la categoría acumula una ganancia del algo más del 5% desde principio de año, por lo que un poco de cautela vendría bien. No tendría prisa en comprar fondos de esta categoría aunque consideramos que a largo plazo siguen ofreciendo más potencial que los fondos de deuda pública.

Tengo un fondo de inversión de una gestora extranjera (F. Templeton Global Bond) que contraté a través de mi banco. Por motivos de trabajo es posible que me vaya a vivir a Alemania. ¿Es posible traspasar este fondo a mi nuevo banco en Alemania o he de vender y volver a comprar el fondo una vez esté en Alemania? (Se que se pueden realizar traspasos nacionales, pero, ¿se pueden realizar traspasos internacionales?) Gracias y saludos.

Hola. Yo diría que la única forma de hacerlo ese traspaso de una entidad en un país a otra entidad en otro país es vendiendo las participaciones.

¿Me podrían recomendar algún fondo de Renta Fija de Países Emergentes en moneda local? Ya tengo el BNY MELLON Emerging Debt, y estoy muy satisfecho, pero me gustaría probar algún otro. Muchas gracias

Buenas tardes y gracias por su pregunta.

A continuación le adjunto varios fondos de renta fija global emergente en moneda local, junto con su Analyst Rating:

Investec Global Strategy Fund – Emerging Markets Local Currency Debt I Acc EUR Bronze

Loomis Sayles Emerging Debt and Currencies Fund Q/A (USD) Bronze

JB BF Local Emerging-USD/A Inc Bronze

Julius Baer Multibond - Local Emerging Bond Fund USD B Bronze

PIMCO Global Investors Series plc Emerging Local Bond E Acc USD Bronze

Buenos días, ¿qué les parece la evolución del fondo Ibercaja Alpha para este año? Muchas gracias.

Recientemente nos reunimos en Zaragoza con Alberto Espelosín, experimentado gestor y analista que se ocupa del día a día de este fondo flexible desde su lanzamiento en el año 2008. Pronto esperamos lanzar nuestro informe sobre el mismo y otros fondos gestionados por Ibercaja.

En concreto, el Ibercaja Alpha es un fondo de convicciones realmente flexible, luego en Morningstar recomendamos que los inversores inviertan en este tipo de productos lo hagan con una mentalidad largoplacista. 2011 fue un año duro para el fondo en términos absolutos y relativos, y en lo que llevamos de 2012 la rentabilidad del mismo es prácticamente plana.

Gracias a ambos por traer un poco de luz a los lectores preocupados por el tema. Mi pregunta es: En caso de quiebra del sistema bancario español, y salida del euro, ¿se verían afectadas las gestoras de fondos nacionales? Estoy pensando en trasladar toda mi pequeña posición desde una gestora registrada en España, a otra fuera. Ante igualdad de comisiones, veo un ''riesgo'' en la gestora nacional, que puede no compensar. Un saludo. Enrique desde Madrid.

Hola Enrique. En caso de quiebra del sistema bancario español y salida del euro (una hipótesis muy improbable desde mi punto de vista), lo importante no es tanto si la gestora es nacional o no sino si las inversiones están hechas en activos españoles o no porque lo que ocurriría es una conversión del "euro español" en pesetas.

Es un producto que no conozco bien, siempre he estado acostumbrada a los depósitos pero ahora quiero cambiar a fondos. Tengo varias dudas al respecto: 1ª/ en el supuesto de querer recuperar el capital, ¿puede que hayan pérdidas? ¿hay que encontrar compradores? ¿son seguros? ¿El dinero está fuera del país si compras fondos extranjeros? Muchas gracias. Natalia.

Hola Natalia. Son muchas preguntas de golpe. Pero voy a intentar contestarlas una a una. En cuanto al riesgo de las inversiones, hay para todos los gustos. Hay fondos muy conservadores (como fondos garantizados de renta fija o fondos monetarios) y fondos que asumen mucho más riesgo (aquellos que invierten en acciones) en los que existe un riesgo de pérdida del capital, pero en los que la rentabilidad que uno puede conseguir (sobre todo a largo plazo) es mucho mayor.

En cuanto a la valoración, cuando uno compra un fondo y quiere recuperar su inversión, no hay que buscar un vendedor. Los fondos se valoran todos los días (una sola vez al día) en función de la evolución de los activos que tiene en cartera y ese valor es el precio al que uno puede recuperar su inversión.

Por último si uno compra fondos que invierten fuera de España, eso no significa que el dinero se encuentra en una entidad fuera de nuestro país. Las compras y las ventas de fondos se realizan a través de entidades nacionales.

Hola, buenas tardes. Debido a la incertidumbre, ¿qué fondo de volatilidad es más aconsejable? Estaba pensando en el arbitraje de Volatility de Amundi para compensar la cartera de acciones.

Sí. Estos fondos de volatilidad (como éste de Amundi: http://www.morningstar.es/es/es/snapshot/snapshot.aspx?id=F0000002E9) ofrece una interesante descorrelación con los activos tradicionales de renta variable y renta fija.

Buenos días a ambos, ¿cómo se están comportando los fondos del sector inmobiliario? ¿Qué fondos recomendarían? Muchas gracias.

Si se refiere a los fondos inmobiliarios españoles, personalmente no los tocaría. Siguen acumulando pérdidas en los últimos meses y lo más probable es que no hayamos visto de momento el suelo del mercado. Así que mejor estar fuera.

Buenos días Fernando. Soy un usuario de nivel básico en el tema de los fondos de inversión. Me gustaría conocer por mera curiosidad a qué economías están dirigiendo principalmente sus inversiones los grandes fondos de inversiones. Muchas gracias y un saludo.

Hola. En realidad más que a economías en concreto el dinero de los fondos se está desplazando (es una tendencia que venimos observando desde hace bastante tiempo) hacia activos de renta fija (corporativa más que de deuda pública).

Si miramos ahora lo que han hecho los grandes fondos de renta variable global, sí que estamos viendo un mayor interés por Estados Unidos frente a Europa, pero eso también se debe a que el mercado americano se ha comportado mejor que el mercado europeo en estos últimos meses.

Buenos días, ¿qué les parece el Alken European Opportunities? Veo que su principal posición desde hace unos meses es un compañía de tecnología americana. ¿Cómo asesoran este ''strategy shift''? Gracias y un cordial saludo, Francisco.

Tenemos una opinión muy positiva sobre el fondo (Silver) y su gestor Nicolas Walewski, que recientemente estuvo en la Morningstar Investment Conference de Madrid.

En la actualidad el gestor cuenta con una cartera más favorable al ciclo y menos a Consumer defensive o Healthcare. Están encontrando oportunidades en compañías tecnológicas, invirtiendo en nombres productores de discos duros y software. Ha de tener en cuenta que este es un fondo de inversión que se gestiona de forma oportunista, y Walewski invierte en compañías que considera infravaloradas o cuyo crecimiento no está aún reflejado por el mercado. En la actualidad, el peso del fondo en EEUU es cercano al 15%.

Un saludo y gracias por su pregunta.