buenos días, ¿qué les parece una inversión a largo plazo en Fondos RV Indonesia en pequeño porcentaje? Muchas gracias, Raúl.

Gracias por tu pregunta Raúl. Para una inversión a largo plazo en emergentes preferimos un enfoque global que un enfoque por país o por región. ¿Quién sabe si a largo plazo Indonesia lo hará mejor que Turquía o Brasil?

¿Qué opina de los fondos de renta variable españoles?

Gracias por su pregunta. En principio debería decir lo mismo que para los fondos emergentes: mejor una apuesta global que una apuesta por país. Dicho esto hay fondos de renta variable española que nos gusta mucho como el Aviva Espabolsa (rating Gold), el Bestinver Bolsa (rating Gold) o el Fidelity Iberia (rating Silver)

Por lo tanto puede dedicar una pequeña parte de su cartera a algún fondo de estas características, aunque es importante ver las posibles redundancias y solapamientos que puede tener su cartera. Quiero decir con ello que si ya tiene un fondo de renta variable de la Zona Euro en cartera, ya estará expuesto a las acciones españolas a través de ese fondo.

Buenos días, tengo dudas de si entrar en RV en Europa a través del fondo de la gestora Alken o solo en Alemania a traves de DWS Deutschland, ¿qué me recomiendan? Gracias, Pedro.

Si finalmente decide invertir en Europa, y quiere hacerlo a través de un fondo de Alken puede estudiar la posibilidad de hacerlo vía el Alken European Opportunities R. Este fondo cuenta con un Analyst Rating Silver (rating cualitativo de nuestro equipo Europeo) y con 4 estrellas Morningstar (rating cuantitativo), luego se trata de un producto sólido. No obstante ha de tener en cuenta que este fondo cuenta con un notable sesgo hacia nombres de mediana capitalización, que conllevan un mayor riesgo que compañías de mayor tamaño. En este sentido serviría mejor como complemento en una cartera diversificada de fondos, y con un horizonte de inversión largoplacista.

En general tenemos una buena opinión sobre Alken y en especial sobre el gestor del fondo, Nicolas Walewski. Este gestor acumula más de 18 años de experiencia en inversiones y es el fundador de la gestora.

Si por otro lado decide invertir en Alemania de forma directa, el DWS Deutschland y el Fidelity Funds - Germany Fund A-Acc-EUR son dos opciones interesantes, que cuentan con Analyst Rating Silver y Bronze respectivamente.

Buenos días, ¿qué opinan sobre la evolución a corto plazo de los fondos de renta fija emergente? Cómo reaccionarían con una caída en las bolsas? ¿Les afectaría una revalorización del euro? Muchas gracias.

Hola. Muchas gracias por su pregunta. Punto uno: una inversión en renta fija emergente (debido a su mayor volatilidad que un fondo tradicional de renta fija euro) debe contemplarse a medio o largo plazo en lugar de a corto plazo, pero pensamos que es interesante incluir este tipo de activo en una cartera.

Punto dos: en principio la correlación entre la renta fija emergente y las bolsas es reducida (en estos últimos cinco años es del 50%), pero no nula. Es decir, que podría darse el caso de que cayeran al mismo tiempo las bolsas y la renta fija emergente. En todo caso aporta cierta descorrelación a las carteras.

Punto tres: una revalorización del euro les afectaría negativamente. Lo que queremos cuando se invierte en un fondo de renta fija emergente es que las divisas emergentes se aprecien frente a la divisa europea, aunque también habría que ver el impacto de la evolución de los tipos de interés en las economías emergentes.

¿Qué opinión tienen del Fondo Carmignac Patrimoine Emegentes para una inversión a largo plazo, muchas gracias? Luis.

Buenas tardes,

El Carmignac Portf Emerging Patrimoine A se encuadra dentro de la categoría Morningstar de fondos mixtos globales emergentes. Se trata de un producto relativamente nuevo dentro de la gama de Carmignac (lanzado en 2011), y el equipo Paneuropeo de analistas aún no ha cubierto este fondo en concreto. Ha de tener en cuenta que este tipo de fondos implican una volatilidad mayor que fondos tradicionales como puede ser el Carmignac Patrimoine A. Estos fondos flexibles requieren una gestión hábil y basada en la experiencia, y pensamos que Carmignac tiene lo necesario, como ha demostrado históricamente, en especial en mercados emergentes.

Buenos días, ¿tienen recorrido los fondos RV USA después de las importantes subidas? Muchas gracias, Antonio.

Gracias por tu pregunta Antonio. Entiendo que lo que quieres saber es si las acciones USA tienen recorrido a corto plazo. Ahí no podemos ayudarte simplemente porque no lo sabemos con certeza (aunque mi opinión personal es que el mercado americano ha tenido un comportamiento muy brillante en estos últimos meses y que lo más lógico sería ver una corrección).

Si me baso en el trabajo de nuestros analistas de acciones en Morningstar en Estados Unidos llego a la conclusión de que el mercado está, a estos niveles, correctamente valorado: no está ni muy caro, pero tampoco está barato. Lo que sí sabemos es que si tu horizonte de inversión es a largo plazo entonces sí que recomendamos invertir en fondos de renta variable americana (preferentemente de large caps, ya que es ahí donde vemos más potencial).

Me interesa un fondo lo más conservador posible, ¿garantizado o monetario? ¿De qué gestora? Gracias.

Gracias por tu pregunta. Lo más conservador posible sería indiscutiblemente un fondo monetario (aunque, eso sí, la rentabilidad será mínima). ¿De qué gestora? Depende mucho de la inversión que pretendas hacer ya que las comisiones anuales de gestión y depósito (cuanto más bajas mejor, evidentemente) suelen variar en función de la inversión mínima. En todo caso te animo a que visites nuestra página web (www.morningstar.es) y elijas el fondo con el menor ratio de gastos totales en función de tu inversión.

¿Los fondos de reparto, pueden ser un sustitutivo a los tradicionales I.P.F.s? ¿Qué opinión merece este fondo JPM GB Income D div eur, que tengo en cartera? Este fondo de renta fija noruega en coronas: Nordea Norwegian Bond Fund e.

Gracias por tu pregunta (estoy precisamente preparando un artículo sobre los fondos de reparto, de los que se habla mucho últimamente). Pues depende un poco del tipo de fondo del que estemos hablando. No podemos generalizar en este asunto. No es lo mismo un fondo de reparto que invierte en renta variable que uno, también de reparto, que invierte en renta fija. Y no es lo mismo (en lo que respecta al riesgo) un fondo de reparto que invierte en bonos emergentes que uno que lo hace en bonos alemanes.

En cuanto al JPM Global Income, aunque no lo hemos analizado de momento desde una perspectiva cualitativa, es un fondo que obtiene cinco estrellas en nuestro rating cuantitativo, lo que demuestra que lo ha hecho particularmente bien en estos últimos años comparado con la media de su categoría.

Buenos días Sres. Luque y Sáenz. Tengo invertido parte de mi capital en Carmignac Patrimoine A, con un beneficio aproximado del 5% en el último año, y en Bestinfond de Bestinver con unas pérdidas de un 10%, y quisiera aumentar mi inversión en uno de ellos. Por mi experiencia, ha sido Carmignac quien mejor se ha desenvuelto, pero les agradecería que me indicaran cuál de los dos les parece el fondo más adecuado desde el punto de vista rentabilidad/riesgo, de modo que prime la protección del capital invertido. Muchas gracias y saludos. Miguel

Gracias por tu pregunta Miguel. La respuesta es fácil. Aunque nos gusta ambos fondos (los dos reciben un rating de analistas de Gold), si tu prioridad es la preservación del capital entonces nuestra preferencia iría hacia el Carmignac Patrimoine. Su volatilidad en estos últimos tres años es prácticamente el tercio de la volatilidad que muestra el Bestinver Bolsa.

Buenos días, ¿me podrían recomendar un fondo RV europeo y otro RV americano como inversión a largo plazo 10-12 años? Mi idea es aportar 1000 euros mensuales a cada uno durante esos años. ¿Lo harían en un fondo global en vez de dos fondos uno americano y otro europeo? Si es así, ¿cuál me recomiendan? Muchas gracias

Hola,

Las dos opciones que comenta son igualmente válidas, siempre que invierta en productos de calidad y adecuados según su nivel de tolerancia al riesgo.

Existen muchas posibilidades de inversión en los universos Europeos y Norteamericano; según estilos (Growth, Value o Blend), tamaño de compañías…

Algunos de los fondos sobre los que nuestros analistas tienen una convicción mayor (rating Gold) serían los siguientes:

Davis Value Fund A Acc RV USA Cap. Grande Blend

Franklin Mutual European A Acc $ RV Europa Cap. Grande Value

Bestinver Internacional FI Acc RV Europa Cap. Pequeña

Estos sólo son algunos ejemplos, le animo a que consulte fondos con Analyst Rating Gold, Silver y Bronze a través de la herramienta de búsqueda de nuestra web.

Buenos días, tengo un dinero para invertir repartido en dos fondos de inversión, pero que los comercialice BBVA y que no sean de renta fija ni garantizados. ¿Cuáles me recomendaría?

Gracias por su pregunta. La verdad es que es difícil dar una recomendación sin conocer el perfil de riesgo. Lo único que puedo aconsejarle es que entre en nuestra página web y compruebe el rating obtenido por los fondos de esta gestora en las categorías que más se adaptan a sus características.

Buenos días. Me podrían recomendar dos fondos de RV, uno europeo y otro americano, como inversión a largo plazo 10-12 años, mi idea es aportar 1000 euros mesuales a cada uno. ¿Lo harían con un fondo global? Si es así, ¿cuál me recomiendan? Muchas gracias.

Gracias por su pregunta. Hay varios fondos de renta variable europea que nos gustan como el BGF European Focus, el Henderson Horizon Pan Eurp, el MFS Meridian European Research, el Uni-Global Min Variance Europe, el Fidelity European Growth o el Petercam Equities Europe o el BGF European A2 EUR, pero me quedaría con el Franklin Mutual European que es de los pocos fondos de esta categoría que recibe un rating de Gold.

En cuanto a fondos de renta variable americana, si tuviera que elegir unos pocos nombres me quedaría con el Robeco US Premium Equities, el Eaton Vance US Value o el Pictet-US Equity Value Selection-HP.

Buenos días, ayer leí una noticia de un gran banco americano, que recomendaba la inversión en RV como una oportunidad única, si están de acuerdo con ellos y para un plazo largo como organizarían la inversión según zonas geográficas, muchas gracias. Beatriz

Hola Beatriz. Repitiendo lo que he puesto en alguna otra respuesta, consideramos que la renta variable americana está en precio (no está ni muy cara, ni muy barata… el gráfico de nuestro fair value para el mercado USA lo puede ver en este enlace: http://www.morningstar.com/market-valuation/market-fair-value-graph.aspx).

Buenos días, ¿creen que tiene recorrido los bonos corporativos y High Yield, o mejor incrementar ya la inversión en RV? Muchas gracias, Miguela.

Hola Miguela. Gracias por tu pregunta. Difícil pregunta ya que depende de cómo tengas configurada la cartera y tu perfil de inversión. Pero en todo caso diría que si quieres aumentar el riesgo de la cartera quizás elegir un tipo de activo como el HY puede ser más interesante que aumentar el porcentaje de renta variable. Pero es difícil dar una respuesta genérica sobre esta cuestión.

Buenos dias tengo Rbeco Emerging Stars, cree que debo mantenerlo o mejor centrarme en Asia tratando de excluir China a traves de Mellon Asian, graciasMilagros

Gracias por su pregunta.

Tenemos una buena opinión sobre el Robeco Emerging Stars Equities D EUR que cuenta con Rating Silver. El fondo BNY Mellon Asian cuenta con Rating Bronze, luego tampoco es una mala opción para tomar exposición a Asia. Ha de tener en cuenta que el fondo de Robeco ya tiene exposición al mercado Asiático, luego si decide invertir en ambos su inversión en dicha región se vería solapada. Si por el contrario decide invertir sólo en un fondo, y teniendo en cuenta que ambos son productos sólidos, en Morningstar preferimos la opción más diversificada.

A 15 años vista - universidad de los hijos - tiene sentido invertir de modo periódico en el fondo Espabolsa de Iván Martín. ¿Lo consideran una buena opción, incluso en estos momentos de zozobra para España? ¿Me podría recomendar algún otro fondo similar - no necesariamente enfocado en España - para un plazo de 15 años? ¿Por qué los malos resultados últimos de Belgravia Epsilon?

Hola, gracias por su pregunta.

El Aviva Espabolsa FI Acc es una de las opciones más sólidas del mercado dentro de los fondos que invierten mayoritariamente en renta variable española. Tenemos una muy buena opinión sobre Iván Martín y el proceso que este aplica en la gestión del fondo.

Martín es seguidor de la escuela Value de Ben Graham y por lo tanto el análisis fundamental detallado de cada nombre en cartera es el corazón del proceso. Este producto (no confundir con el Espabolsa 2) cuenta con uno de los Ratios de Costes Totales más baratos de la categoría Morningstar RV España, lo que supone una ventaja competitiva importante para la rentabilidad del fondo.

Tal y como comenta el mercado de RV Español no ha pasado por su mejor momento durante los dos últimos años, pero sí pensamos que hay oportunidades de inversión atractivas y el Aviva Espabolsa es una de las mejores opciones para tomar exposición al mismo y con una mentalidad largo placista.

Asimismo, le recordamos que estos fondos mono-país conviene mantenerlos en una cartera global y diversificada. En este sentido todos los fondos con Rating positivos de nuestra web pueden ser una opción interesante para complementar una cartera que contenga el Aviva Espabolsa.

Con respecto al Belgravia Épsilon, es cierto que la rentabilidad de 2011 no fue todo lo positiva que cabe esperar de un fondo con mentalidad de "retornos absolutos" como este.

Un timing poco acertado en el sector financiero, unido a un nivel de inversión relativamente alto respecto a la categoría explican parte del mal rendimiento. Por otro lado Carlos Cerezo gestiona esta estrategia flexible desde hace muchos años y el historial a largo plazo ha sido consistente. Pronto nos reuniremos con el equipo de Belgravia y actualizaremos nuestro informe sobre el fondo para así conocer más en detalle la evolución del mismo durante los últimos meses.

Buenos días. Dicho de forma general, ¿Vd. prefiere un fondo normal o un ETF? Gracias

Hola. Difícil pregunta. Pero hemos intentado dar respuesta a ella en nuestro ETF Center. Pongo aquí el link donde se aborda este asunto.

Buenos días, ¿podrían por favor recomendarme algún fondo de inversión que realicen trading computarizado (disculpad mi desconocimiento del término adecuado)? Muchas gracias.

Hola. No tengo ahora en memoria todos los fondos que hacen una gestión "quant"… pero destacaría a los fondos de AXA Rosenberg.

Buenos días, ¿qué perspectiva tienen sobre fondos de países emergentes a largo plazo? Tengo dinero en Ibercaja Emergentes, empezó fuerte pero se está desinflando. Gracias y un saludo

Hola. En principio vemos con buenos ojos una posición en fondos emergentes a largo plazo (siempre que no sea usted muy averso al riesgo) aunque después del rally de principio de año podrían frenar su marcha.

En cuanto al fondo de emergentes de Ibercaja, el fondo es aceptable (rating de 3 estrellas) aunque no es nuestra mejor opción dentro de esta categoría. Preferimos fondos como el Robeco Emerging Stars Equities o el Aberdeen Global Emerging Markets.

Sr. Luque: ¿cómo cree que se comportarán los fondos de renta variable que invierten en Rusia el resto del año?

Gracias por su pregunta. Si tenemos conflicto en Irán, me temo que los fondos rusos se comportarán mucho mejor que el resto por su fuerte correlación con los precios del crudo. En caso contrario, si prevalece un entorno de precios del petróleo más bajos (por la desaceleración económica genetral), entonces es probable que se comporten peor que los demás fondos.