Aspectos relevantes
Los datos de finales de septiembre son, sin duda, los mejores de un ejercicio que había ya mostrado
excelentes resultados en los dos primeros trimestres. A un crecimiento muy fuerte del beneficio atribuido, del 23,6 %, se llega a través de la aceleración de todos los ingresos y de la desaceleración de los gastos, y, por primera vez en varios años, con un crecimiento en el trimestre no sólo del margen con clientes sino también del spread y del margen de intermediación sobre activos medios, acompañado de la mejora de la base de capital. Se perfila así un futuro aún más prometedor para los resultados del Grupo.
Estos resultados en constante progresión son la consecuencia de la recomposición del tipo de
crecimiento, buscando en cada trimestre la aproximación a un equilibrio entre tasas de crecimiento,
mejora de márgenes y requerimientos de capital, todo ello con los objetivos de una creciente
rentabilidad y de una óptima calidad crediticia. Los activos gestionados han crecido por encima del 19% y los recursos gestionados al 23%, ambos en términos anuales. El motor del balance y de la cuenta de explotación son los créditos a la clientela que aumentaron prácticamente el 18%, impulsados por los créditos y préstamos no hipotecarios ?otros deudores a plazo- que crecieron casi el 21%, más rápido ya que los hipotecarios.
El crecimiento del 10% en los ingresos correspondientes al margen de intermediación se debe, no sólo
al aumento de las operaciones, sino también a la mejora más acusada del rendimiento de los empleos
frente al coste de los recursos, como consecuencia de la consolidación de los márgenes del activo y del efecto impulsor de las primeras subidas de tipos de interés. El resultado es un margen de intermediación sobre activos medios que pasa del 2,47% en el segundo trimestre al 2,52% del tercero. Las sucesivas subidas de tipos de interés acontecidas en el ejercicio deberán tener un impacto creciente en la mejora de márgenes a lo largo de los próximos trimestres.
La aceleración de ingresos se acentúa en el margen ordinario que aumentó el 12,3% interanual. Son
varios los conceptos responsables de esta diferencia de velocidad entre los dos márgenes del Grupo; en primer lugar, el excelente comportamiento de las comisiones de servicios, que aumentaron el 10,8%, impulsadas por el fuerte crecimiento de las correspondientes a avales y garantías,18,9%, mediación en cobros y pagos, 13,9%, y gestión de activos, 14,3%. En esta última actividad, el Grupo continúa destacándose del resto del sector por su ambición comercial, de la que da una idea que el patrimonio de los fondos de inversión del Grupo crezca un 16,9% frente al 5,6% el conjunto del sector en España.
Otros conceptos, de menor peso, pero que han contribuido a impulsar el margen ordinario, son los
ingresos procedentes de seguros, con un aumento del 92%, y las operaciones financieras, cuyos
ingresos suponen 2,6 veces más que en el ejercicio anterior.
El margen de explotación crece aún más rápido que el ordinario, a un ritmo del 15,2%, debido
esencialmente a la moderación progresiva de los costes de explotación, que aumentaron el 7,8% frente
al 10,1% en el primer trimestre. La tasa de crecimiento de los gastos generales es un 50% inferior a la del primer trimestre, en términos anuales, anticipando así una desaceleración muy enérgica a final de año.
La moderación de costes se ha hecho compatible con una agresiva captación de más de 350.000 clientes
netos nuevos, de los que 26.000 han sido empresas, y la apertura de 41 sucursales en España y Portugal.
El beneficio atribuido de 807,7 millones de euros alcanza un crecimiento record del 23,6% que sitúa el ROE en el 22,6%. Esta elevada rentabilidad señala un retorno a los niveles anteriores a la ampliación de capital del año 2005. Hay que destacar asimismo la constante mejora de la tasa de eficiencia, que alcanza un nuevo record de 31,4% y que consolida a Popular como uno de los grupos bancarios más eficientes de Europa. Pese al carácter expansivo de la estrategia del banco, el creciente rigor en el análisis de riesgos hace que la calidad crediticia siga siendo muy elevada con una ratio de morosidad del 0,74%, inferior en 9 puntos básicos a la de igual fecha del año anterior, y con una fuerte dotación de provisiones, que alcanzan una cobertura del 254%.
Reviste particular importancia la mejora del capital en todos sus componentes: la ratio BIS sube 22
puntos básicos en el trimestre, el nivel de recursos de primera categoría, o Tier I, 26 puntos y la ratio de capital básico (core) 24 puntos básicos hasta un valor de 6,76%.
A 30 de septiembre de 2006, los activos totales del Grupo en balance ascienden a 87.442 millones de
euros, con un aumento de 14.160 millones de euros en los doce últimos meses, lo que significa una
tasa de crecimiento de 19,3%.
Los activos gestionados fuera del balance registran un aumento de un 17,8%, impulsados por la gestión de patrimonios (+39,3%), los fondos de inversión (+17,4%), y los planes de pensiones (+11,8%).
En consecuencia, el volumen total de negocio del Grupo a 30 de septiembre se eleva a 104.618 millones de euros, con un incremento interanual del 19,1%.
Los créditos a la clientela, que representan el 84,6% de los activos totales, totalizan 73.964 millones de euros, con un crecimiento del 17,9% en los doce últimos meses. Los motores del crecimiento son:
los préstamos y créditos personales (otros deudores a plazo) que aumentan un 20,6%, los préstamos
hipotecarios, en su mayoría para viviendas, que crecen un 18,6%, y las operaciones de descuento
comercial que lo hacen en un 16,9%.
Los riesgos contingentes, que totalizan 10.468 millones de euros, crecen un 15,6%, con avales y otras cauciones incrementándose en un 15,8%.
El total de recursos en balance, que comprende los depósitos de la clientela, las emisiones de valores negociables, los pasivos subordinados y el capital con naturaleza de pasivo financiero, asciende a 66.875 millones de euros, con un aumento del 24,4% en los últimos doce meses.
El pasivo minorista - cuentas a la vista, depósitos a plazo y pagarés domésticos-, con un crecimiento del 9,9% interanual, es la principal fuente de financiación ajena con un peso aproximado del 60%. Dentro de este epígrafe, destacan las cuentas a la vista del sector privado residente (+13,3%), y los pagarés (+42,1%). La financiación mayorista ? interbancario, pagarés, bonos, titulización y cédulas hipotecarias - supone el 38% de la financiación ajena y se gestiona con criterios de máxima prudencia buscando el equilibrio entre el objetivo de minimización de costes y el de maximizar la diversificación tanto en plazos como en fuentes de financiación. El resto de la financiación ajena (2%) estaría representado por participaciones preferentes y deuda subordinada.
Al cierre de los nueve meses, el saldo de los deudores dudosos asciende a 628 millones de euros, con
un aumento de 31 millones de euros respecto al mismo periodo de 2005, es decir, del 5,3%, muy
inferior al 17,6% registrado por los riesgos totales.
Como consecuencia, la ratio de morosidad, porcentaje del saldo de los deudores dudosos sobre los
riesgos totales (suma de los créditos a la clientela y riesgos contingentes), se sitúa en el 0,74%, con una importante reducción de 9 puntos básicos en los doce últimos meses.
Además de la reducida morosidad, el Grupo cuenta con unas provisiones que cubren el 254,2% del
montante de dudosos, 18 puntos porcentuales superior a la cobertura registrada a 30 de septiembre
de 2005.
La solvencia del Grupo se asienta no solo en su ratio BIS, 9,93% al final de los nueve meses, sino
también en la composición del mismo, ya que el 68,1% son recursos propios básicos, core capital, y el 81,3% son recursos de primera categoría, Tier 1.
Por áreas de negocios, la Banca Comercial representa el 84,8% de los activos totales y aporta el 78,0% del crecimiento del balance, con un incremento interanual del 17,5%.
Por zonas geográficas, el 91,6% de los activos proceden del negocio en España, mientras que el negocio en Portugal aporta el 8,4% restante. Por último, la tasa de crecimiento del activo en España es del 18,5% mientras que en Portugal es del 29,6%.
Resultados consolidados
Al final de los primeros nueve meses de 2006, el margen de intermediación asciende a 1.542 millones
de euros, con un incremento del 10,0% sobre el mismo periodo de 2005. En el trimestre, este margen
se eleva a 530 millones de euros lo que supone una aceleración en la tasa de crecimiento sobre el
trimestre precedente (+3,5%).
Las comisiones netas han tenido un buen comportamiento en el periodo enero-septiembre con un
importe de 642 millones de euros, que significa un aumento del 10,8%. El análisis por epígrafes muestra una progresión de las comisiones por prestación de avales y otras garantías (+18,9%), muy superior al crecimiento medio de los riesgos y compromisos contingentes. También es importante destacar las comisiones de fondos de inversión (+17,4%) y las de mediación en cobros y pagos (+13,9).
La actividad de seguros ha tenido también una evolución muy positiva, con una variación del 92,2% en
el año, apoyado por el crecimiento del negocio y por la compra del 50% restante de la sociedad
portuguesa Eurovida por parte de Grupo Banco Popular en octubre de 2005.
El margen ordinario, que comprende la totalidad de la actividad financiera del Grupo (negocio bancario y seguros), totaliza 2.297 millones de euros a 30 de septiembre de 2006, con un notable crecimiento del 12,3% interanual.
Los costes de explotación relativos a gastos de personal y de administración crecen un 7,4% sobre el
mismo periodo del año anterior. Los costes de personal aumentan un 6,9% y los gastos generales lo
hacen en un 8,5% que es muy inferior a la tasa acumulada registrada en marzo (+17,0%) y en junio
(+14,8%). Esta moderación se ha conseguido a pesar del crecimiento del gasto en recursos técnicos
(+21,8%), que es la partida más importante de los gastos generales, con un peso del 20,1%.
La ratio de eficiencia, definida como la parte de la suma del margen ordinario y de los resultados por prestación de servicios no financieros que es absorbida por los costes de explotación (netos de
comisiones compensatorias), se sitúa en el 31,4%, con una destacable mejora de 131 puntos básicos
frente a la registrada en septiembre de 2005.
Al cierre de los nueve meses, el resultado operativo o margen de explotación asciende a 1.485 millones de euros, cifra que supera en un 15,2% al generado en el periodo enero-septiembre de 2005.
Las pérdidas por deterioro del activo suman 210 millones de euros, correspondientes en su mayor parte a riesgo de crédito. Al 30 de septiembre de 2006, la provisión genérica asciende a 1.366 millones de euros que prácticamente se corresponde con el límite máximo contemplado por la normativa vigente.
El capítulo "otros resultados (neto)" recoge una contribución a los beneficios brutos de 39 millones de euros que responde, en su casi totalidad, a la enajenación de activos materiales realizada en los seis primeros meses del año.
El resultado antes de impuestos se eleva a 1.287 millones de euros, con un crecimiento interanual del 21,8%. El resultado atribuido al Grupo Banco Popular totaliza 808 millones de euros, con un aumento del 23,6% respecto al mismo periodo del año 2005.
El beneficio por acción asciende a 0,665 euros, un 21,5% superior al registrado en el periodo eneroseptiembre de 2005.
A 30 de septiembre, la rentabilidad sobre recursos propios medios (ROE) se sitúa en el 22,61%, superior a la de 2005 que fue del 20,35%. La rentabilidad sobre activos totales medios (ROA) queda en el 1,40% frente al 1,34% de un año antes.
Por áreas de negocios, la Banca Comercial, que aporta un 92,2% del beneficio consolidado de los nueve meses, muestra un crecimiento del 23,2% interanual.
Por zonas geográficas, el negocio en España aporta un 95,4% del resultado atribuido al Grupo, mientras que el 4,6% restante procede de Portugal. En términos de crecimiento, Portugal muestra, sin embargo, un mayor dinamismo en todos los niveles de la cuenta de resultados. A nivel de resultado atribuido, Portugal crece un 69,2% frente al 22,0% de España.
Bases, principios y criterios contables
Con fecha 1 de enero de 2005 entró en vigor la obligación de elaborar las cuentas consolidadas de
conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF ) para aquellas entidades que, a la fecha de cierre de su balance, tengan sus valores admitidos a cotización en un mercado regulado en cualquier Estado miembro, de acuerdo a lo establecido por el Reglamento 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo de 19 de julio.
Banco de España, como regulador contable del sector bancario español, desarrolló y adaptó las normas
contables para las entidades de crédito a través de su circular 4/2004, de 22 de diciembre publicada
en el Boletín Oficial del Estado de 30 de diciembre de 2004.
Bases de presentación
Esta información financiera intermedia ha sido elaborada de acuerdo con dicha normativa y refleja toda la actividad económica del grupo, tanto financiera como de seguros y no financiera, de forma que muestre la imagen fiel del patrimonio neto, de la situación financiera, de los riesgos, y de los resultados consolidados.
Principios y criterios contables y de valoración
La política contable del grupo se fundamenta en los principios de contabilidad descritos en la Nota 17 de las cuentas anuales consolidadas de 2005, de los que destacamos los siguientes:
A) Deterioro del valor de los activos: Existe un tratamiento diferenciado de los activos financieros del resto de los activos, que se comenta a continuación.
Se prevé la cobertura de las pérdidas de los activos financieros, siempre que se sustenten en
evidencias objetivas. Se realizan coberturas específicas y genéricas para el riesgo de insolvencia
atribuible al cliente, y coberturas específicas por riesgo-país.
La cobertura específica recoge el deterioro de activos individualmente identificados como dañados
y la cobertura genérica refleja la pérdida inherente incurrida de acuerdo a la naturaleza de cada
riesgo estimada en base a procedimientos estadísticos y que está pendiente de asignar a
operaciones concretas.
El Banco de España ha establecido unos modelos y metodología adaptados a las NIIF para el cálculo
de las coberturas indicadas.
La normativa exige un tratamiento riguroso en la clasificación de los dudosos por operaciones con
clientes ya que la morosidad de una cuota supone la morosidad de toda la operación.
Para el resto de activos, incluido el fondo de comercio, se considera que existe deterioro cuando
el valor en libros de los activos supere a su importe recuperable. El fondo de comercio no se
amortiza de manera sistemática, siendo necesario realizar un test de deterioro al menos una vez
al año, efectuando el correspondiente saneamiento si se evidencia la existencia de deterioro.
B) Ingresos:
B1) Comisiones: De acuerdo con las NIIF, las comisiones cobradas o pagadas, tienen un tratamiento
diferenciado en atención a que sean la compensación por un servicio prestado o por un coste
incurrido, o a que sean una remuneración adicional al tipo de interés de la operación. Las primeras
se reconocen como ingresos cuando se realiza el servicio, o se ha incurrido en el coste, y las
segundas se periodifican a lo largo de la vida de la operación.
B2) Intereses y dividendos: Los intereses se reconocen por el principio del devengo utilizando el
método del tipo de interés efectivo y los dividendos se registran cuando se declara el derecho del
accionista a recibir el cobro.
C) Los instrumentos financieros se clasifican a efectos de valoración en los siguientes grupos:
- Los instrumentos clasificados en la cartera de negociación, incluidos los derivados financieros, se registran por su valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias.
- Las inversiones crediticias y a vencimiento se registran por su coste amortizado.
- Los activos financieros disponibles para la venta se valoran por su valor razonable, registrándose
sus cambios de valor en el patrimonio neto en tanto no se realicen, momento en el que se
reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.
- Los pasivos financieros se valoran casi en su totalidad a su coste amortizado.
D) Activos no financieros, intangibles y existencias. Se valoran por el coste. Para la valoración del activo material, el Grupo Banco Popular no ha utilizado, con carácter general, la opción prevista en las NIIF de revalorizarlo, por lo que en balance se presentan a su coste de adquisición, regularizado, en su caso, conforme a las leyes de actualización aplicables, menos la correspondiente amortización acumulada.
E) Activos no corrientes en venta . Dentro de este apartado, se registran los activos adjudicados
como consecuencia de los incumplimientos de los prestatarios.
F) Capital con naturaleza de pasivo financiero: Las emisiones de participaciones preferentes
realizadas por el Grupo Banco Popular tienen la consideración de pasivo y, por lo tanto, su
retribución forma parte del coste financiero.
Aviso legal
El presente documento ha sido elaborado por Banco Popular y tiene carácter meramente informativo.
Este documento puede contener previsiones y estimaciones relativas a la evolución del negocio y los
resultados financieros del Grupo Banco Popular, que responden a las expectativas del Grupo Banco
Popular y que, por su propia naturaleza, están expuestas a factores, riesgos y circunstancias que pueden afectar a los resultados financieros de tal forma que los mismos no coincidan con estas previsiones y estimaciones. Entre estos factores se incluyen, sin carácter limitativo, (i) los cambios en los tipos de interés, tipos de cambio y cualquier otra variable financiera, tanto en los mercados nacionales como en los internacionales, (ii) la situación económica, política, social o regulatoria, y (iii) las presiones competitivas. En caso de que estos factores, u otros factores similares, causaran la existencia de diferencias entre los resultados financieros de la entidad y estimaciones, u originaran cambios en la estrategia del Grupo, Banco Popular no se obliga a revisar públicamente el contenido de este informe.
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