Arcelor (ISIN:LU0140205948) (Pink Sheets:ARLOF)
(Paris:LOR), la compañía siderúrgica número uno del mundo, y
Severstal, la compañía siderúrgica más grande de Rusia, han anunciado
hoy que han acordado fusionarse, creando el campeón mundial del acero
y la compañía siderúrgica más rentable. La compañía resultante estará
entre las que disponen de las instalaciones siderúrgicas y de
producción de materias primas más competitivas a escala mundial, tanto
en los mercados emergentes como en los desarrollados, y la única con
posiciones de liderazgo en Brasil y Rusia.
Aspectos más relevantes de la operación
La operación valora a Arcelor en 44,-Euros por acción, excluyendo
el dividendo de 1,85,-Euros, lo que representa una prima del 100%
sobre el precio de cierre de la acción de Arcelor el 26 de enero de
2006, el día antes al anuncio de la oferta hostil, y 36,6% sobre el
precio de cierre de la acción de Arcelor el 25 de mayo de 2006
(ex-dividendo).
Asimismo, se devolverá hasta 7.600 millones de euros en efectivo a
los accionistas, incluyendo vía dividendos y OPRA (Oferta Pública de
Recompra de Acciones).
La combinación de Arcelor y Severstal supondrá la creación de la
compañía siderúrgica número uno en el mundo con 46.000 millones de
euros en ventas, 9.000 millones de euros de EBITDA y 70 millones de
toneladas de producción, de acuerdo con los resultados Pro Forma de
cada compañía en el 2005.
En los acuerdos definitivos firmados entre las partes:
-- Alexey A. Mordashov, accionista de referencia de Severstal,
aportará a Arcelor todos sus derechos económicos ("economic
interest") en el negocio de acero de Severstal (incluyendo
Severstal North America), así como Severstal-Resource (mineral
de hierro y activos de carbón) y la titularidad ("ownership
interest") de la compañía siderúrgica italiana Lucchini.
-- El Sr. Mordashov también realizará una aportación dineraria de
1.250 millones de euros a Arcelor para suscribir acciones a un
precio de 44,-Euros por acción.
-- En total, el Sr. Mordashov recibirá 295 millones de acciones
de nueva emisión de Arcelor a un precio de 44,-Euros por
acción, que representan aproximadamente un 32% del capital
social de Arcelor después de la ampliación.
-- Los actuales accionistas de Arcelor mantendrán aproximadamente
el 68% del capital social de Arcelor después de la ampliación.
Creación de un campeón siderúrgico mundial
El nuevo grupo disfrutará del liderazgo tecnológico y la
experiencia de Arcelor, y será el líder mundial indiscutible en todos
los segmentos de producto, incluyendo productos planos y largos y la
distribución. Esta operación reforzará la posición de Arcelor como
numero uno mundial en el segmento del acero para la automoción
(ocupando la primera posición en todo el mundo con una cuota global de
mercado del 20%, más del doble que su más cercano competidor).
La compañía resultante ofrecerá una excepcional y equilibrada
presencia geográfica, con liderazgo tanto en mercados desarrollados
como emergentes, y en particular:
-- Será el número uno en Europa, Rusia y Sudamérica
-- Se beneficiará de su posición de liderazgo en Norteamérica
-- Seguirá incrementando de forma global su sólida presencia
industrial y sus alianzas
Y ello con contribuciones de forma equilibrada entre las
diferentes zonas geográficas, con más del 40% del EBITDA Pro Forma
2005 generado en Brasil y Rusia.
Las dos compañías mantienen una relación desde hace tiempo y se
conocen bien mutuamente como consecuencia de sus joint ventures en
Rusia, que incluyen la planta "Severgal" de galvanización en
Cherepovets, operaciones con productos trefilados en Orel y varios
proyectos de cooperación industrial.
La combinación de productos de alto valor añadido, operaciones de
bajo coste y la propiedad de materias primas tendrá como resultado una
compañía tras la fusión con uno de los más altos márgenes de beneficio
en el sector, generando un EBITDA pro forma para el 2005 de 130,-Euros
por tonelada. La compañía resultante tendrá una extraordinaria
capacidad de resistencia al ciclo del acero.
Atractiva creación de valor para los accionistas
-- Un objetivo de EBITDA normalizado de 10.000 millones de euros
-- Operación generadora de valor a partir de 2006, antes de
sinergias
-- Sinergias por valor de 590 millones de euros, y potencialmente
mayores de realizarse inversiones en bienes de capital (capex)
-- ROCE superior al objetivo actual de Arcelor del 15%
-- Un sólido balance que permitirá flexibilidad financiera para
el crecimiento y la consolidación
-- Hasta 7.600 millones de euros en efectivo para devolver a los
accionistas, incluyendo dividendos y la OPRA (Oferta Pública
de Recompra de Acciones)
Continuidad del Modelo de Arcelor de Buenas Prácticas de Gobierno
Corporativo
-- 1 acción, 1 voto
-- Todos los miembros del Consejo de Administración son no
ejecutivos
-- 18 miembros del Consejo de Administración, al menos 9 de ellos
independientes
-- 3 comités dentro del Consejo de Administración (Auditoría,
Remuneración y Nombramientos y Estrategia)
-- Todos los miembros del Comité de Auditoría son
independientes
-- Se creará un nuevo Comité Estratégico presidido por el Sr.
Mordashov
-- El Presidente del Comité de Remuneración y Nombramientos
será independiente
-- D. Joseph Kinsch y D. Guy Dollé continuarán ocupando los
cargos de Presidente ("Chairman") del Consejo de
Administración y Presidente de la Dirección General de
Arcelor, respectivamente; la dirección ejecutiva de Arcelor
permanecerá en sus cargos, reforzada por ejecutivos de
Severstal.
-- El Sr. Mordashov será nombrado Presidente ("President") no
ejecutivo del Consejo de Administración de Arcelor y tendrá el
derecho de nombrar a 6 de los 18 miembros del Consejo de
Administración de Arcelor. El Sr. Mordashov ha manifestado su
conformidad a ejercer el derecho de voto correspondiente a las
acciones de las que sea titular de conformidad con las
recomendaciones del Consejo de Administración. Además, se ha
comprometido a un pacto de no adquisición de acciones de
Arcelor ("standstill") por un periodo de 4 años, así como a un
pacto de no transmisión ("lock-up") de las mismas por un
periodo de 5 años.
La operación está sujeta a las preceptivas autorizaciones por las
autoridades de defensa de la competencia, autorizaciones que las
partes esperan obtener en breve. Se prevé que la operación se cerrará
en julio de 2006, sujeto a la obtención de las autorizaciones por los
reguladores correspondientes.
Los accionistas de Arcelor tendrán la oportunidad de expresar su
opinión respecto a la presente operación en una Junta General de
Accionistas. La operación se llevará a cabo excepto en el caso que más
del 50% de las acciones actualmente emitidas se opongan, previéndose
su finalización para finales de julio.
Los asesores de la compañía realizaron una presentación al Consejo
de Administración, que, asimismo, recibió una "fairness opinion" en
relación con la operación Arcelor/ Severstal de sus asesores
financieros.
D. Joseph Kinsch, Presidente del Consejo de Administración de
Arcelor, dijo: "El Consejo de Administración de Arcelor considera que
la fusión con Severstal reconoce plenamente el valor intrínseco de
Arcelor, y ofrece a los accionistas de Arcelor una mayor lógica
industrial, mejor precio y los más altos estándares en gobierno
corporativo comparado con la oferta de Mittal. Por tanto, entendemos
que esta operación se realiza en el mejor interés de los accionistas
de Arcelor."
D. Alexey A. Mordashov, Presidente de Severstal y accionista de
referencia, ha manifestado: "Estoy encantado con nuestra fusión con
Arcelor. Arcelor es una fantástica compañía con una gestión exitosa,
que dispone de activos de primer nivel y produce productos de una
altísima calidad. El equipo directivo de Severstal, la alta
rentabilidad de los activos y el bajo coste de las operaciones, junto
con las cualidades de Arcelor, posicionarán a la compañía resultante
para liderar el camino en la consolidación de la industria
siderúrgica."
D. Guy Dolle, Presidente de la Dirección General de Arcelor,
declaró: "La fusión con Severstal es una operación que supone un gran
avance para Arcelor, que posiciona a la compañía a la vanguardia de la
industria siderúrgica mundial. La operación es coherente con la
estrategia de Arcelor de valor antes que volumen, y se ha negociado
buscando una solución que responda de forma óptima a los intereses de
ambos grupos. La fusión es consistente con la estrategia de
crecimiento de Arcelor en los mercados BRIC. Estamos creando una
verdadera plataforma de crecimiento para los inversores y una mejor
opción para nuestros accionistas. Confiamos en que apoyarán el modelo
Arcelor". Añadió: "La existencia de relaciones duraderas, asociaciones
exitosas, así como de un acercamiento amistoso garantiza unos riesgos
de ejecución limitados y, por tanto, refuerza las perspectivas de
éxito de esta fusión."
Acerca de Arcelor
Arcelor es el número uno de la industria siderúrgica mundial, con
una cifra de negocio de 32.600 millones de euros en 2005. El grupo
ocupa posiciones de liderazgo en sus principales mercados: automóvil,
construcción, electrodomésticos, envases y embalajes e industria
general. Arcelor - primer productor de acero en Europa y en
Latinoamérica - se ha fijado como objetivo proseguir con su desarrollo
internacional para aprovechar el potencial de crecimiento que
presentan las economías emergentes y ofrecer a sus clientes globales
soluciones en acero tecnológicamente avanzadas. En 2006, el grupo
cuenta con una plantilla de 110.000 trabajadores en más de 60 países.
El compromiso con el desarrollo sostenible constituye el eje en torno
al cual Arcelor articula su estrategia y su objetivo de convertirse en
una referencia mundial en materia de rendimiento económico, relaciones
laborales y responsabilidad social.
Sobre Severstal
Severstal es el mayor fabricante siderúrgico de Rusia, con una
producción de acero anual en 2005 de 17,1 millones de toneladas. Es el
segundo mayor fabricante de productos planos de Rusia, con una
producción de acero anual de 10,9 millones de toneladas. Asimismo,
Severstal es propietaria de Severstal North America, el quinto
productor de acero integrado de los Estados Unidos con una producción
de acero en 2005 de 2,7 millones de toneladas, y Lucchini, el segundo
grupo productor de acero de Italia con una capacidad de producción de
acero en 2005 de 3,5 millones de toneladas. Severstal es uno de los
productores de acero con costes más bajos y más rentable, con un
EBITDA en el 2005 de aproximadamente 150,-Euros por tonelada.
Severstal-Resource dispone de reservas de mineral de hierro para
70 años y de reservas de carbón para 84 años. Los resultados y EBITDA
de 2005 fueron de aproximadamente 1,200 millones de euros y 506
millones de euros respectivamente. Severstal-Resource produce carbón
de cok, carbón térmico, pellets de mineral de hierro y mineral de
hierro concentrado.
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Nota al editor:
El viernes 26 de mayo a las 14:00 CEST (12:00 GMT) se celebrará una
conferencia de prensa en el domicilio social en Luxemburgo, en la
siguiente dirección:
19, avenue de la Liberté
L-2930 Luxemburgo
La conferencia de prensa será también retransmitida por la página web:
para detalles por favor entrar en http://press.arcelor.com
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