Por John Geddie
LONDRES/MADRID (Reuters) - El Gobierno español aceptó el jueves canjear 3.662 millones de euros en un intercambio de tres series de bonos antiguos a 2015 por una nueva emisión de títulos a diez años, dijo el Tesoro en su página web.
Para el bono existente emitido con un cupón del 3 por ciento a abril de 2015, el Tesoro aceptó 2.143,3 millones en el canje, mientras que para el emitido con un cupón del 3,75 por ciento, aceptó 914,8 millones de euros.
En el caso del bono lanzado con un cupón del 4 por ciento, la aceptación fue de 604,4 millones de euros.Los inversores recibirán en canje un nuevo bono que vence en octubre de 2024.
El Tesoro, que fijó en 118 puntos básicos el diferencial sobre midswaps (referencia utilizada para emisiones de renta fija), dijo que el precio de las nuevas Obligaciones se haría público en torno a las 17.00 hora centroeuropea.
Según informaciones de IFR, un servicio de información y de análisis financiero de Thomson Reuters, la demanda para el bono a diez años superó los 18.000 millones de euros.
En este escenario, la rentabilidad del bono español a diez años
España es el último de los vulnerables estados periféricos de la zona euro en adoptar una medida de este tipo, una iniciativa que debería ayudar a aliviar los nervios de los inversores sobre cómo conseguirá refinanciar los bonos que vencen en los próximos años.
Será la primera vez que España realiza una operación de estas características en ocho años. Más de la mitad de los 914.000 millones de euros de deuda española vence en los próximos cuatro años, según datos de Thomson Reuters.
"Ayuda, si eres un país que ha tenido mucho estrés, adoptar pasos para gestionar el repago de tus deudas, y en ese sentido España va rezagado respecto a otros países periféricos", dijo Michael Michaelides, estratega de RBS.
Los tres bonos disponibles para canjear suman en total unos 55.000 millones de euros, según datos de Tradeweb.
Los estrategas consideran que las recientes medidas en materia de política por parte del Banco Central Europeo (BCE) para mantener los tipos de interés en mínimos históricos debería ayudar a animar a los inversores a extender la duración de las emisiones en la búsqueda de la rentabilidades.
"Creemos que el canje es bastante atractivo", dijo un operador.
La demanda por deuda periférica con mayor rentabilidad ha llevado la rentabilidad del bono a diez años a mínimos del 2,54 por ciento desde que el BCE lanzara su último programa de estímulos monetarios el jueves pasado.
En 2012, la rentabilidad sobre el bono a diez años llegó a situarse en el 7,78 por ciento.
Una recuperación sostenida desde entonces ha permitido al Estado español mejorar sus ingresos fiscales, relajando la presión sobre la financiación exterior.
El ministro de Economía, Luis de Guindos, dijo la semana pasada que las necesidades de financiación neta se habían reducido hasta los 55.000 millones de euros desde los 65.000 millones de euros anunciados originalmente en enero.
No obstante, fuentes del Tesoro dijeron a Reuters que los programas de financiación bruta no variarían.
(Información adicional de Jesús Aguado y de Emma Pinedo; editado por Jose Elías Rodríguez)